菜籽菜油行情紛紛上漲  菜籽收購進(jìn)展迅速  菜油購銷兩淡明顯

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年7月份中國菜籽收購價(jià)格穩(wěn)中上漲，全月均價(jià)在2.53元/斤，環(huán)比上漲0.08元/斤，漲幅3.12%。國儲(chǔ)從6月19日正式公布收儲(chǔ)計(jì)劃后，國內(nèi)菜籽交易進(jìn)展明顯加速，價(jià)格也隨著企業(yè)的搶收而穩(wěn)中上漲，當(dāng)然關(guān)鍵的是，美豆期價(jià)在本月屢創(chuàng)新高，國內(nèi)油粕以及油料行情紛紛跟漲，菜籽的漲勢(shì)也同樣不例外于此原因；而由于今年菜籽產(chǎn)量減產(chǎn)明顯，在進(jìn)入本月中旬后，長江中下游產(chǎn)區(qū)菜籽數(shù)量開始逐步趨緊。

2012年7月中國菜油行情上漲，全月均價(jià)在10956元/噸，環(huán)比上漲195元/噸，漲幅1.81%。歐債危機(jī)擔(dān)憂逐步緩解、美國遭遇半個(gè)世紀(jì)以來最干旱，農(nóng)作產(chǎn)量受到擔(dān)憂，國際大宗商品期價(jià)屢屢刷新高位，帶領(lǐng)國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲，菜油行情也緊跟其后，當(dāng)然上游的菜籽成本也持續(xù)飆升，成本的上漲進(jìn)一步促進(jìn)了菜油行情；但因國內(nèi)消費(fèi)淡季、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較弱消費(fèi)疲軟、加之菜油比價(jià)無優(yōu)勢(shì)，菜油出貨進(jìn)度緩慢，不過因雖然季節(jié)性供應(yīng)旺季，但菜油庫存量稀少，以及成本高位，廠家挺價(jià)意愿很強(qiáng)。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—菜籽大量上市  菜油因國儲(chǔ)收購供應(yīng)旺季不旺明顯
7月份，中國長江流域冬菜籽全面大量上市，各收儲(chǔ)企業(yè)收購力度也不斷加大。鑒于本年度冬菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重原因，在6月19日國儲(chǔ)正式公布菜籽收儲(chǔ)計(jì)劃和細(xì)則后，菜籽上市量快速加大，在我國長江中下游的兩湖和安徽產(chǎn)區(qū)與本月第一周末，菜籽供應(yīng)量已經(jīng)進(jìn)入了尾聲，說明了兩個(gè)問題，一是菜籽減產(chǎn)超過預(yù)期，二是在國儲(chǔ)收購啟動(dòng)帶動(dòng)下，菜籽交易進(jìn)展迅猛。根據(jù)官方數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止7月20日全國冬菜籽收購量在365萬噸，國有占64%，其余為商業(yè)收購，而市場(chǎng)上反映菜籽所剩量已經(jīng)不多，這進(jìn)一步說明了今年冬菜籽減產(chǎn)幅度遠(yuǎn)超出業(yè)內(nèi)預(yù)期。不過，值得一提的是，6月份中國油菜籽進(jìn)口量達(dá)到34.2萬噸，創(chuàng)下3年來月度高位，給國內(nèi)菜籽產(chǎn)量的嚴(yán)重不足，帶來部分彌補(bǔ)。

7月中國菜油理論上供應(yīng)繼續(xù)呈逐步增長趨勢(shì)，但事實(shí)上全國菜油供應(yīng)量增長非常緩慢。從全國菜籽收購情況來看，由于今年國內(nèi)冬菜籽減產(chǎn)明顯，同時(shí)前期國儲(chǔ)菜籽收購政策遲遲不公布，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)很強(qiáng)的情況下，國內(nèi)菜籽正式批量交易從6月19日開始，其國有占領(lǐng)了60%以上比例，從官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看，截止7月20日全國冬菜籽收購量?jī)H在360萬噸。在此期間，企業(yè)真正開機(jī)生產(chǎn)的并不多，主要是國有企業(yè)收購，加工的菜油進(jìn)入國庫，菜粕則銷往市場(chǎng)，按照市場(chǎng)上所流通的菜油數(shù)量計(jì)算還不足50萬噸，而在此期間油廠多以集中精力收購菜籽為主，真正投入加工的并不多，可見菜油季節(jié)性供應(yīng)旺季下，供應(yīng)量增長并不明顯，市場(chǎng)上數(shù)量稀少。不過，6月份中國進(jìn)口菜籽34萬噸，按照此比例計(jì)算，市場(chǎng)上約有進(jìn)口菜籽加工的菜油接近13萬噸數(shù)量，適當(dāng)彌補(bǔ)國內(nèi)的供應(yīng)缺口。

二，需求市場(chǎng)—菜籽收購火爆  菜油需求持續(xù)較弱
7月中國菜籽交易市場(chǎng)火爆，首先國有企業(yè)以中儲(chǔ)糧為主的企業(yè)，在全國各大產(chǎn)區(qū)大量收購菜籽，準(zhǔn)備收購回的菜籽壓榨成菜油作為國儲(chǔ)，菜粕則銷往市場(chǎng)，隨行就市，在此利好帶動(dòng)下，各地菜籽交易進(jìn)展火爆，部分地區(qū)甚至一度出現(xiàn)了搶收，主要是為了完成收儲(chǔ)任務(wù)。當(dāng)然商業(yè)收購企業(yè)，因菜籽市場(chǎng)貨源緊缺，因高價(jià)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不少中小企業(yè)放棄收購，但部分還是有堅(jiān)持收購的，搶收搶購現(xiàn)象明顯，美豆期價(jià)持續(xù)飆升，刺激國內(nèi)油粕現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲，菜籽加工企業(yè)對(duì)菜籽收購興趣也因?yàn)樵黾用黠@。不過，由于今年冬菜籽減產(chǎn)明顯，在6月19日國儲(chǔ)正式公布菜籽收儲(chǔ)消息和細(xì)則后，僅十幾天的時(shí)間，在我國長江流域中下游的兩湖、安徽部分產(chǎn)區(qū)，菜籽所剩量就已經(jīng)不多，但從官方數(shù)據(jù)上看截止7月20日全國菜籽收購量還不足400萬噸，說明菜籽產(chǎn)量減幅非常明顯。在我國華南地區(qū)，油廠仍以采購進(jìn)口菜籽為主，6月分中國菜籽進(jìn)口量達(dá)34萬噸。

7月中國菜油需求市場(chǎng)低迷，成交疲軟。雖然本月國內(nèi)菜油行情穩(wěn)中上漲，但貿(mào)易商和食品企業(yè)追漲采購不積極，主要是國內(nèi)消費(fèi)淡季、加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷，油脂消費(fèi)下滑，無論從實(shí)質(zhì)上消費(fèi)需求，或是采購備貨，菜油市場(chǎng)需求均呈低迷狀態(tài)。當(dāng)然，因菜油比價(jià)較高，與棕油豆油比，價(jià)格均顯得高位，在高價(jià)下需方市場(chǎng)繼續(xù)選擇有價(jià)格優(yōu)勢(shì)的品種，導(dǎo)致菜油需求持續(xù)冷清。在行情連續(xù)上漲壓力下，月末國家發(fā)改委年內(nèi)第二次約談食用油企業(yè)，要求穩(wěn)定油價(jià)，且準(zhǔn)備增加油料的拋售，穩(wěn)定油價(jià)穩(wěn)定人心，小包裝油暫時(shí)不會(huì)提價(jià)，因此市場(chǎng)也未出現(xiàn)活躍的成交局面。

三，市場(chǎng)行情—期價(jià)強(qiáng)勢(shì)劇烈波動(dòng)  菜籽菜油現(xiàn)貨紛紛上漲
1，ICE油菜籽/鄭州菜油期貨行情：
7月份ICE油菜籽期價(jià)波幅劇烈，但總體上看還是上半月呈波動(dòng)中逐步走高，而下半月則呈波動(dòng)中逐步走低，當(dāng)然月末再度沖高，全月價(jià)格運(yùn)行在601-644加元，最低出現(xiàn)在月末，最高則出現(xiàn)在20日。美豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱擔(dān)憂、大豆菜籽出口需求良好連續(xù)刺激大豆期價(jià)走強(qiáng)，菜籽期價(jià)穩(wěn)中跟高，下旬因美國中西部天氣改善，出現(xiàn)降雨，菜籽期價(jià)也隨之走低。

7月鄭商所菜油期價(jià)同樣波動(dòng)劇烈，總體上也是上半月波動(dòng)中逐步走高，下半月則波動(dòng)中逐步走低，與外圍菜籽期價(jià)走勢(shì)不同是，受國內(nèi)油脂消費(fèi)淡季、菜籽現(xiàn)貨收購高價(jià)等多空交織因素，鄭菜期價(jià)波動(dòng)空間較外盤菜籽價(jià)格相對(duì)更加劇烈。全月鄭菜期價(jià)在10026-10390點(diǎn)運(yùn)行，最高點(diǎn)出現(xiàn)在17日，最低點(diǎn)出現(xiàn)在26日。

圖表：2012年7月ICE/鄭菜油期貨日度收盤價(jià)格走勢(shì)圖（單位：加元/公噸；元/噸）

2，現(xiàn)貨行情：
7月中國菜籽收購價(jià)格穩(wěn)中上漲，全月均價(jià)在2.53元/斤，環(huán)比上漲0.08元/斤，漲幅3.12%。國儲(chǔ)從6月19日正式公布收儲(chǔ)計(jì)劃后，國內(nèi)菜籽交易進(jìn)展明顯加速，價(jià)格也隨著企業(yè)的搶收而穩(wěn)中上漲，當(dāng)然關(guān)鍵的是，美豆期價(jià)在本月屢創(chuàng)新高，國內(nèi)油粕以及油料行情紛紛跟漲，菜籽的漲勢(shì)也同樣不例外于此原因。從地域上區(qū)分看，本月湖北、江蘇、湖南和安徽部分漲幅較大，最大屬湖北荊州，較上月上漲0.16元/斤即320元/噸，主要是當(dāng)?shù)禺a(chǎn)量大，國儲(chǔ)也大量在當(dāng)?shù)負(fù)屖眨瑢?duì)當(dāng)?shù)貎r(jià)格刺激性非常大，其次是安徽和湖南，隨著兩湖和安徽產(chǎn)區(qū)供應(yīng)量的減少，部分大型企業(yè)逐步退出市場(chǎng)，停收，但部分未完成計(jì)劃的轉(zhuǎn)向外地，如四川、貴州地區(qū)，在本月中后期逐步抬高這些地區(qū)收購價(jià)格。

7月中國菜油行情穩(wěn)中上漲，全月均價(jià)在10956元/噸，環(huán)比上漲195元/噸，漲幅1.81%。歐債危機(jī)擔(dān)憂逐步緩解、美國遭遇半個(gè)世紀(jì)以來最干旱，農(nóng)作產(chǎn)量受到擔(dān)憂，國際大宗商品期價(jià)屢屢刷新高位，帶領(lǐng)國內(nèi)油脂現(xiàn)貨行情穩(wěn)中上漲，菜油行情也緊跟其后，當(dāng)然上游的菜籽成本也持續(xù)飆升，成本的上漲進(jìn)一步促進(jìn)了菜油行情；但因國內(nèi)消費(fèi)淡季、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較弱消費(fèi)疲軟、加之菜油比價(jià)無優(yōu)勢(shì)，菜油出貨進(jìn)度緩慢，不過因雖然季節(jié)性供應(yīng)旺季，但菜油庫存量稀少，以及成本高位，廠家挺價(jià)意愿很強(qiáng)。從地區(qū)上看，本月漲幅最大的在湖北、湖南，兩省價(jià)格漲幅基本都在275-300元/噸以上，這和當(dāng)?shù)夭俗殉杀緷q幅大有著密切關(guān)系。

圖表：2012年7月中國主要地區(qū)菜籽/菜油月度均價(jià)統(tǒng)計(jì)（單位：元/斤/噸）

圖表：2011-12年中國菜籽/菜油月度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/斤；噸）

四，慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：
受國內(nèi)菜籽貨源越來越緊影響，7月末收購主體退出收購的進(jìn)一步加大，但菜籽價(jià)格繼續(xù)堅(jiān)挺中運(yùn)行，其供應(yīng)緊缺和美國遭遇半個(gè)世紀(jì)來干旱，短暫的降雨根本不足以緩解旱情，因此國際大豆期價(jià)將延續(xù)高位，甚至短期難以見頂，繼續(xù)為國內(nèi)菜籽形成強(qiáng)勢(shì)價(jià)格支撐。不過，貨源越來越少，企業(yè)收購?fù)瓿扇蝿?wù)的也越來越多，8月份菜籽交易市場(chǎng)將遠(yuǎn)不如7月份。

菜油市場(chǎng)：
雖然在月末期間美國中西部干旱地區(qū)出現(xiàn)了降雨，或?qū)Ω珊德杂芯徑?，但緩解作用不大，因此美豆期價(jià)仍將高位運(yùn)行，給國內(nèi)油脂市場(chǎng)奠定強(qiáng)勢(shì)價(jià)格基礎(chǔ)。針對(duì)菜油來講，除了外圍市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)利好以外，自身菜籽成本高昂，菜油現(xiàn)貨供應(yīng)量偏緊等也繼續(xù)為行情構(gòu)成了強(qiáng)勢(shì)利多支撐，預(yù)計(jì)下月菜油行情將繼續(xù)高位，且隨盤上漲的幾率較大；當(dāng)然要謹(jǐn)防基金炒作，美國干旱炒作，美豆期價(jià)不排除高位下跌危險(xiǎn)，國內(nèi)油粕產(chǎn)品跟盤回落可能性也很大，菜油則因自身成本支撐，抗跌會(huì)較強(qiáng)。

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