菜籽供應(yīng)趨緊價(jià)格基本穩(wěn)  菜油行情局部偏弱抗跌性強(qiáng)

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第38周（9月），國(guó)內(nèi)冬菜籽進(jìn)一步趨緊，價(jià)格延續(xù)穩(wěn)定，西北春菜籽上市量繼續(xù)增多，受美豆期價(jià)暴跌拖累，市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)淡，但價(jià)格總體維持穩(wěn)定。

2012年第38周（9月），國(guó)內(nèi)菜油行情整體較穩(wěn)，局部地區(qū)略有下調(diào)，市場(chǎng)成交清淡。美豆期價(jià)暴跌，國(guó)內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨隨盤大幅下調(diào)，國(guó)內(nèi)菜油受拖累，不過菜油供應(yīng)較緊，加之成本支撐，行情受支撐，抗跌性較強(qiáng)，周內(nèi)僅個(gè)別略有回調(diào)。

圖表：2012年第38周/37周（9月）中國(guó)主要地區(qū)菜籽/菜油周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)

圖表：2012/2011年中國(guó)菜籽/菜油周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

一，CBOT大豆和ICE油菜籽期貨分析：
本周，美豆期貨大幅暴跌。截止到周五，大豆11月合約期價(jià)報(bào)收1624.0美分，較上周末收盤下跌115.0美分/蒲式耳。隨著美國(guó)月度供需報(bào)告及美聯(lián)儲(chǔ)QE3利多兌現(xiàn)后，市場(chǎng)將關(guān)注的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移到基本面方面，本周美國(guó)大豆收割加速，由于天氣良好，作物收割遠(yuǎn)快于往年水平，同時(shí)南美作物播種開局良好，市場(chǎng)擔(dān)憂大豆產(chǎn)量數(shù)據(jù)上調(diào)，盤面受季節(jié)性供應(yīng)壓力拖累，多頭基金持續(xù)賣盤，而全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂持續(xù)，也給盤面造成拖累。

本周，截止到9月21日的一周里，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤下跌，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及豆油走軟。截止9月21日收盤時(shí)，11月油菜籽合約比一周前下跌37.70加元，報(bào)收613.90加元/噸；1月合約下跌37.90加元，報(bào)收617.20加元/噸。

圖表：2012年9/8月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

二，菜籽市場(chǎng)分析：
1）冬菜籽供應(yīng)進(jìn)一步趨緊  春菜籽上市量繼續(xù)增多
本周國(guó)內(nèi)冬菜籽產(chǎn)區(qū)余貨進(jìn)一步趨緊，僅有部分農(nóng)戶留有少量庫(kù)存，以零散銷售為主；維持收購(gòu)的油廠也是寥寥無幾，價(jià)格延續(xù)高位，僅極少數(shù)略有波動(dòng)。由于目前正式新年度棉花上市季節(jié)，在長(zhǎng)江流域大多數(shù)油脂加工企業(yè)都開始陸續(xù)收購(gòu)棉籽，準(zhǔn)備生產(chǎn)，菜籽收購(gòu)和加工工作退居二線，或等待后期零星加工，或等待明年五月新貨上市。西北市場(chǎng)上，春菜籽上市量繼續(xù)增多，周內(nèi)受美豆期價(jià)暴跌打擊，廠商對(duì)菜籽收購(gòu)積極性也有所轉(zhuǎn)淡，但價(jià)格方面還是保持穩(wěn)定，主要是當(dāng)前國(guó)內(nèi)菜籽緊張，加之國(guó)家托市收購(gòu)強(qiáng)勢(shì)利好繼續(xù)存在，為行情構(gòu)成強(qiáng)勢(shì)支撐。

2）下游產(chǎn)品跌勢(shì)明顯小于周邊  也為菜籽提供價(jià)格支撐
本周美豆期價(jià)暴跌，國(guó)內(nèi)油粕現(xiàn)貨行情紛紛跟跌，尤其是豆油、豆粕、棉油、棉粕跌幅明顯，較上周比大多數(shù)跌幅達(dá)到100-200元/噸不等，菜粕菜油行情也有所回落，但因成本支撐、加之本年度減產(chǎn)支撐，周內(nèi)價(jià)格跌幅明顯小于周邊產(chǎn)品，其中菜油行情僅個(gè)別較上周跌50元/噸，菜粕行情跌幅相對(duì)略多，但跟豆棉粕比仍明顯偏少。下游產(chǎn)品跌幅明顯小于周邊產(chǎn)品，也為菜籽提供價(jià)格支撐。

三，菜油市場(chǎng)分析：
1）美豆期價(jià)暴跌  國(guó)內(nèi)大宗油脂隨盤大幅下調(diào) 
截止本周五美豆11月合約期價(jià)收于1624美分，較上周五1739美分累計(jì)暴跌115美分。美豆收購(gòu)快于往年同期，季節(jié)性收獲壓力以及歐元區(qū)債務(wù)擔(dān)憂再度升溫等多重原因共同打壓，是本周美豆期價(jià)暴跌的原因所在。國(guó)內(nèi)大宗油脂隨盤大幅下跌，其他油脂行情紛紛跟跌，不過菜油行情周內(nèi)受拖累并不明顯，除個(gè)別地區(qū)略有下調(diào)外，大多數(shù)保持穩(wěn)定。

2）菜籽成本高位較穩(wěn)  菜油現(xiàn)貨供應(yīng)緊缺  菜油行情抗跌
本周國(guó)內(nèi)菜籽收購(gòu)價(jià)格與上周比基本持平，雖然實(shí)際成交量不大，但價(jià)格繼續(xù)高位，這為菜油行情較長(zhǎng)時(shí)間以來強(qiáng)勢(shì)支撐；而菜油今年國(guó)儲(chǔ)介入收儲(chǔ)，市場(chǎng)上菜油現(xiàn)貨商業(yè)流動(dòng)緊缺，也為行情強(qiáng)勢(shì)利好支撐，周內(nèi)在其他周邊油脂行情大幅下跌下，菜油行情表現(xiàn)抗跌，僅個(gè)別地區(qū)下調(diào)外，其余大多數(shù)繼續(xù)保持穩(wěn)定。

3）雙節(jié)臨近  油脂消費(fèi)階段性淡季  菜油市場(chǎng)成交清淡
時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入9月下旬，距離國(guó)慶、中秋長(zhǎng)假不到十天時(shí)間，節(jié)前食品企業(yè)的油脂備貨早已經(jīng)結(jié)束，油脂市場(chǎng)階段性消費(fèi)淡季來臨，菜油市場(chǎng)成交清淡，行情方面總體上表現(xiàn)平穩(wěn)。

四、慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：西北地區(qū)春菜籽已經(jīng)大部分收割，未來一周天氣良好有利于菜籽晾曬，而隨著兩節(jié)的臨近，國(guó)內(nèi)油脂進(jìn)入消費(fèi)淡季，在美豆收獲季節(jié)性壓力下，周邊油脂或?qū)⒗^續(xù)隨盤下跌，菜籽價(jià)格或也有所受拖累；但春菜籽整體貨量相對(duì)不大，更多的為當(dāng)?shù)叵?，從而預(yù)計(jì)整體下行想象空間亦不會(huì)太大。

菜油市場(chǎng)：市場(chǎng)傳言美豆單產(chǎn)并沒有此前預(yù)估那么差，下周五美國(guó)農(nóng)業(yè)部將公布季度庫(kù)存報(bào)告，若美豆面積及單產(chǎn)增加的傳言兌現(xiàn)，加之中國(guó)需求減少可能，報(bào)告利空可能性較大；另外，外圍市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，對(duì)商品構(gòu)成壓力，預(yù)計(jì)美豆短期延續(xù)弱勢(shì)。國(guó)內(nèi)大宗油脂現(xiàn)貨將繼續(xù)隨盤下調(diào)，對(duì)菜油亦形成壓力，只是菜油供應(yīng)短缺、同時(shí)成本支撐，行情繼續(xù)保持平穩(wěn)偏弱窄幅運(yùn)行為主。

文章來源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！