新舊貨源交替時(shí)期  多種因素交織  各主體觀望心態(tài)難免

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第19周（5月），國(guó)內(nèi)陳菜籽貨源稀少零星穩(wěn)價(jià)交投，其市場(chǎng)價(jià)格基本已經(jīng)無(wú)指導(dǎo)意義；在云南四川已經(jīng)有新菜籽零星上市，因貨源稀少、價(jià)格高漲以及國(guó)家政策收儲(chǔ)指導(dǎo)價(jià)格還未出臺(tái)，16日國(guó)糧局定價(jià)會(huì)議即將召開(kāi)，菜籽交投市場(chǎng)謹(jǐn)慎。

2012年第19周（5月），國(guó)內(nèi)菜油行情整體持穩(wěn)，部分有所下調(diào)。周內(nèi)前三天美豆期價(jià)連續(xù)下跌，國(guó)內(nèi)大宗油脂隨盤下跌，菜油略受利空影響，但總體因陳菜油庫(kù)存稀少、新菜籽減產(chǎn)預(yù)期成本高、收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)增加令菜油短期供應(yīng)難以增長(zhǎng)明顯，行情方面有一定支撐；周四晚美豆報(bào)告利多期價(jià)止跌反彈25點(diǎn)，國(guó)內(nèi)油粕跟盤小幅回升，總體趨于謹(jǐn)慎，菜油行情多穩(wěn)。

圖表：2012年第19周（5月）全國(guó)大部地區(qū)菜籽/菜油周度均價(jià)變化（單位：元/斤/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：慧通資訊

一，菜籽市場(chǎng)分析：
1）陳菜籽市場(chǎng)寥寥  維持零星原價(jià)收購(gòu)  西南新菜籽零星上市
全國(guó)各地陳菜籽貨源已經(jīng)寥寥無(wú)幾，個(gè)別地區(qū)維持零星原價(jià)收購(gòu)，全國(guó)主流價(jià)格繼續(xù)在2.30-2.55元/斤不等，因貨源非常稀少其價(jià)格目前基本無(wú)指導(dǎo)意義。在我國(guó)云南和四川以及貴州地區(qū)有本年度新菜籽已經(jīng)在零星上市，在四川眉山有中間商售價(jià)2.70元/斤，云南地區(qū)交易價(jià)在2.45-2.55元/斤。因當(dāng)前貨源非常稀少，加之價(jià)格過(guò)高，油廠觀望為主，僅極少數(shù)小型作坊零星收購(gòu)或代加工。

2）長(zhǎng)江流域由上游到中游逐步展開(kāi)收割  關(guān)注國(guó)糧局定價(jià)結(jié)果
時(shí)間已經(jīng)進(jìn)入5月中旬，我國(guó)菜籽收割工作正在由長(zhǎng)江上游逐步向中游蔓延展開(kāi)，基本符合傳統(tǒng)季節(jié)性特征，但因今年春季我國(guó)江南、江淮等一帶持續(xù)陰雨低溫天氣部分地區(qū)菜籽生長(zhǎng)受損，且上市預(yù)期延后，預(yù)計(jì)在安徽和兩湖部分產(chǎn)區(qū)菜籽大量收割工作至少要到中旬后期，上市則同樣也要推后十天半個(gè)月時(shí)間。預(yù)計(jì)，5月16日國(guó)家糧食局將在安徽合肥召開(kāi)夏糧收購(gòu)工作研討會(huì)，屆時(shí)將會(huì)對(duì)小麥、菜籽等農(nóng)作物進(jìn)行定價(jià)收儲(chǔ)工作作出規(guī)定，因政策尚未出臺(tái)，業(yè)內(nèi)對(duì)菜籽市場(chǎng)觀望態(tài)度明顯。

二，菜油市場(chǎng)分析：
1）美豆期價(jià)三連跌  周四晚止跌反彈  周五再度暴跌
本周前三天美豆期價(jià)連續(xù)收跌，截止周三7月合約收于1430.25美分，累計(jì)三天收跌48美分，外圍宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)疲軟、5月美國(guó)供需報(bào)告出臺(tái)前多頭結(jié)清頭寸壓力，同時(shí)基本面上無(wú)利好消息支撐等共同所致；周四晚，因供需報(bào)告利多，期價(jià)收高25個(gè)點(diǎn)，收復(fù)部分失地，大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存低于預(yù)期，同時(shí)出口數(shù)據(jù)也高于預(yù)期，利多大豆期價(jià)。不過(guò)，因美國(guó)天氣有利于播種，且對(duì)玉米和棉花數(shù)據(jù)極度利空，加之宏觀方面不穩(wěn)定，周五亞洲電子盤期價(jià)大幅下跌，晚間美豆期價(jià)暴跌近50個(gè)點(diǎn)。

2）鄭州菜油期貨價(jià)格先揚(yáng)后抑  寬幅震蕩行情明顯
本周鄭州菜油（9月合約）先揚(yáng)后抑，在10500點(diǎn)上方獲得支持后震蕩反彈，周四最高沖至10688點(diǎn)，但周五高開(kāi)低走重回跌勢(shì)，尾盤放量收于日內(nèi)低點(diǎn)附近，總體呈寬幅震蕩行情。短線因宏觀經(jīng)濟(jì)的不利因素繼續(xù)主導(dǎo)商品走勢(shì)，歐洲政局不穩(wěn)，同時(shí)周五國(guó)內(nèi)公布的4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，4月CPI同比漲3.4%，低于上月的3.6%，較市場(chǎng)預(yù)期持平，通脹預(yù)期下降，但PPI同比下降0.7%，再創(chuàng)2009年11月來(lái)新低，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的擔(dān)憂，盤面仍處于震蕩格局，下方仍存回調(diào)空間，同樣需關(guān)注下周原料相關(guān)會(huì)議。

3）菜油現(xiàn)貨總體較穩(wěn)  少數(shù)隨盤偏弱  貨源少成本高支撐跌幅有限
國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨市場(chǎng)上，周內(nèi)大多地區(qū)報(bào)價(jià)較穩(wěn)，少數(shù)隨盤面偏弱，總體因貨源緊缺價(jià)格獨(dú)立性依舊存在。隨著新菜籽上市日益臨近和國(guó)糧局定價(jià)會(huì)的臨近，市場(chǎng)對(duì)菜籽收購(gòu)政策觀望心態(tài)濃厚，因預(yù)期菜籽減產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格高、收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)增加明顯，原料收購(gòu)時(shí)間或較長(zhǎng)，影響菜油正常上市供應(yīng)，在多方面考慮下油廠挺價(jià)意愿依舊明顯，菜油行情總體上還是保持較穩(wěn)的走勢(shì)。

三、慧通建議：
菜籽市場(chǎng)：由于新舊菜籽正處于交替時(shí)期，目前總體來(lái)看菜籽市場(chǎng)價(jià)格還是較為混亂，期待新貨大量上市和國(guó)家指導(dǎo)收購(gòu)價(jià)格正式出臺(tái)后，價(jià)格逐步走上正常運(yùn)行之路。下周三即是5月16日國(guó)家糧食局會(huì)議，能否令今年菜籽托市及相關(guān)政策明細(xì)化，需要我們密切關(guān)注。另外一方面，我們?nèi)圆豢珊鲆暤氖?，雖然國(guó)產(chǎn)新菜籽的季節(jié)性上市轉(zhuǎn)移了我們的關(guān)注方向，但進(jìn)口菜籽預(yù)期量仍舊可觀，對(duì)國(guó)內(nèi)菜籽市場(chǎng)仍舊起著一定的影響作用，需繼續(xù)關(guān)注。

菜油市場(chǎng)：受美豆價(jià)弱勢(shì)震蕩和國(guó)內(nèi)菜油需求弱勢(shì)壓力，本周菜油雖然總體較穩(wěn)，但局部地區(qū)仍略有隨盤偏弱下調(diào)，預(yù)計(jì)在新菜籽菜油上市前夕菜油行情繼續(xù)總體企穩(wěn)為主，各主體觀望心態(tài)難免。周五晚美豆期價(jià)暴跌50個(gè)點(diǎn)，宏觀面壓力期價(jià)有跌破14美元可能，國(guó)內(nèi)油脂現(xiàn)貨將繼續(xù)弱勢(shì)跟隨。

文章來(lái)源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！