豆、油紛紛下調(diào)  短期弱勢(shì)下跌壓力依舊

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第19周（5月），美豆期價(jià)先跌后揚(yáng)，國(guó)內(nèi)豆價(jià)產(chǎn)區(qū)局部小幅上漲40元/噸，港口大豆分銷價(jià)格因盤面壓力小幅下調(diào)10-30元/噸。產(chǎn)區(qū)余糧稀少，農(nóng)戶忙于春播，支持豆價(jià)偏強(qiáng)，不過傳聞國(guó)儲(chǔ)放豆消息打壓豆價(jià)漲幅有限，港口分銷豆價(jià)因到港量逐步增多和盤面壓力小幅走低，但因總體前期成本堅(jiān)挺跌幅相對(duì)不大。

2012年第19周（5月），國(guó)內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情在盤面壓力下繼續(xù)下沉，截止周五港口一級(jí)豆油在9600-9800元，四級(jí)豆油在9400-9600元/噸，多數(shù)較上周跌100-200元/噸。當(dāng)然，國(guó)內(nèi)油脂需求不振、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱、傳聞國(guó)儲(chǔ)拋豆消息也對(duì)豆油市場(chǎng)起著不同程度的打壓。

圖表：2012年第19周（5月）全國(guó)大部地區(qū)大豆周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

圖表：2012年第19周（5月）全國(guó)大部地區(qū)豆油周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：慧通資訊

一，大豆市場(chǎng)分析：
1）國(guó)產(chǎn)大豆局部仍略強(qiáng)  盤面和拋儲(chǔ)壓力豆價(jià)或穩(wěn)中略弱
本周國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格總體堅(jiān)挺，局部仍略有偏強(qiáng)。東北及內(nèi)蒙地區(qū)豆源稀少，廠商收購(gòu)困難，部分提價(jià)40元，糧點(diǎn)豆價(jià)也繼續(xù)上漲。截止周末，產(chǎn)區(qū)過4.0篩的清糧價(jià)格普在4400-4600元/噸，塔豆出庫(kù)價(jià)格在4600-4700元/噸，因價(jià)格過高部分貿(mào)易商從糧庫(kù)購(gòu)買陳豆，傳聞國(guó)儲(chǔ)將放出250-300萬噸陳豆，貿(mào)易商出貨意愿增強(qiáng)。預(yù)計(jì)在盤面壓力和國(guó)儲(chǔ)拋豆雙雙壓力下，產(chǎn)區(qū)豆價(jià)或穩(wěn)中略弱，安徽和山東產(chǎn)區(qū)豆價(jià)也小幅走高，市場(chǎng)價(jià)格較為混亂。

2）港口豆分銷價(jià)因盤面弱勢(shì)和到港增加壓力偏弱調(diào)低10-30元
本周港口豆價(jià)因進(jìn)口大豆到港量逐漸增加及美豆趨弱而小幅走低，幅度在10-30元/噸，截止到周末，日照一級(jí)貿(mào)易商美西豆報(bào)價(jià)在4370元/噸，青島三級(jí)貿(mào)易商美西豆報(bào)價(jià)在4350元/噸，南通港美西豆報(bào)4300元/噸，上海港美西豆報(bào)價(jià)在4370元/噸。海港美西豆報(bào)價(jià)在4380元/噸。

3）國(guó)際和期貨市場(chǎng)概括
本周四，月度報(bào)告預(yù)計(jì)美陳豆期末庫(kù)存為2.10億蒲，巴西大豆產(chǎn)量為6500萬噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為4250萬噸，2011/12年度全球大豆期末庫(kù)存為5324萬噸，美新豆的播種面積為7390萬英畝，單產(chǎn)為43.9蒲/英畝，美新豆期末庫(kù)存為1.45億蒲。美豆播種已經(jīng)完成24%，巴西大豆收割完成98%，銷售完成80%，阿根廷大豆收割47%，阿根廷兩大谷物大型交易所下調(diào)本國(guó)大豆產(chǎn)量分別為4090萬噸和4100萬噸。

本周美豆期價(jià)弱勢(shì)震蕩，前三天連續(xù)跌勢(shì)，截止周三晚收于1430點(diǎn)，累計(jì)三天大跌48個(gè)點(diǎn)，周四晚因報(bào)告利多反彈25個(gè)點(diǎn)，但好景不長(zhǎng)周五再度暴跌50個(gè)點(diǎn)，期價(jià)逼近14美元關(guān)口。根據(jù)近期看美豆或延續(xù)弱勢(shì)，跌破14美元關(guān)口可能存在。

二，豆油市場(chǎng)分析：
1）多空交織  美豆期價(jià)弱勢(shì)震蕩
目前希臘國(guó)內(nèi)政局不穩(wěn)定，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)擔(dān)憂加劇，美元持續(xù)走強(qiáng)，國(guó)際原油走勢(shì)疲軟，連帶美豆期價(jià)周內(nèi)除周四晚因報(bào)告利好上漲外，其余時(shí)間均為跌勢(shì)，尤其是周五晚暴跌近50個(gè)點(diǎn)。再看基本面上，由于天氣良好美豆正處于播種時(shí)期，德克薩斯州近期大部分由有雨，利于緩解旱情，提振大豆玉米收成前景，但利空行情。根據(jù)市場(chǎng)分析看美豆播種已經(jīng)完成24%，去年同期僅為6%，5年平均水平在11%。不過，周四月度供需報(bào)告上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將11/12年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存，12/13年度美國(guó)大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存紛紛下調(diào)，此利好消息刺激美豆期價(jià)止跌上漲。周內(nèi)美豆期價(jià)弱勢(shì)震蕩，前三天連續(xù)跌勢(shì)，截止周三晚收于1430點(diǎn)，累計(jì)三天大跌48個(gè)點(diǎn)，周四晚因報(bào)告利多反彈25個(gè)點(diǎn)，但好景不長(zhǎng)周五再度暴跌50個(gè)點(diǎn)，期價(jià)逼近14美元關(guān)口。

2）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟、國(guó)儲(chǔ)拋豆傳聞、豆油需求弱勢(shì)壓力
根據(jù)最新公布數(shù)據(jù)顯示，4月份工業(yè)生產(chǎn)年率上升9.3%，預(yù)期上升為12.1%，低于預(yù)期，4月CPI上升3.4%，自3月份3.6%下滑，根據(jù)數(shù)顯示看中國(guó)通脹趨勢(shì)繼續(xù)下滑，但下滑速度不快。據(jù)市場(chǎng)傳言，近期國(guó)家將拋售250-300萬噸大豆，主要是為新作大豆滕庫(kù)，同時(shí)也為了穩(wěn)定油脂市場(chǎng)價(jià)格。此傳言還未得到證實(shí)，但對(duì)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)已經(jīng)起到抑制作用。豆油行情在外盤弱勢(shì)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，以及傳言拋豆抑制油價(jià)壓力下繼續(xù)下跌，且市場(chǎng)成交非常冷清，油廠出貨速度緩慢。

三，慧通建議：
大豆市場(chǎng)：因基本面缺乏利好支撐，美豆期價(jià)或繼續(xù)偏弱調(diào)低，國(guó)內(nèi)大豆期價(jià)將繼續(xù)偏弱下調(diào)，同時(shí)因港口大豆到港量逐步增多以及國(guó)儲(chǔ)或放陳豆消息也對(duì)豆市形成壓力。不過豆價(jià)相對(duì)看跌勢(shì)還是相對(duì)有限，港口成本支撐，同時(shí)還要關(guān)注國(guó)儲(chǔ)放豆消息是否確切。

豆油市場(chǎng)：同樣因傳言國(guó)儲(chǔ)拋豆消息，若傳言得到證實(shí)，豆油市場(chǎng)將繼續(xù)受壓，另外中美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，在原油、股市、期貨繼續(xù)下跌壓力下，豆油行情將繼續(xù)下沉，關(guān)注一級(jí)豆9500元/噸支撐情況如何，若較差仍有下沉壓力。

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