慧通綜合報(bào)道：

在國際股市震蕩、歐元繼續(xù)走跌的背景下，本周的周一到周二交易日，國際原油(48.15, 0.22, 0.46%)價(jià)格繼續(xù)大跌，跌破50美元/桶大關(guān)，跌幅最高達(dá)到了5.2%，自2009年4月以來首次觸及49.95美元/桶的低位，周二在亞洲市場交易時(shí)間段跌至49.3美元/桶；而部分避險(xiǎn)資金流入了黃金(1218.60, -0.80, -0.07%)市場，推動(dòng)金價(jià)跨越了1200美元/盎司關(guān)口，周二下午報(bào)1208美元/盎司的位置。兩個(gè)價(jià)格的走勢，均與本報(bào)本周一見報(bào)文預(yù)期一致。

本周的周一到周二交易日，國際原油價(jià)格繼續(xù)“雪崩”，跌破50美元/桶大關(guān)。新年以來，原油市場繼續(xù)利空信息匯集：一方面，美國原油和油品庫存的增加預(yù)期較多，美國石油協(xié)會(huì)本周二稍晚將公布一周的庫存報(bào)告。另外一個(gè)方面，美元指數(shù)去年12月為連續(xù)第六個(gè)月上漲，對其他貨幣持有者來說，這使得以美元計(jì)價(jià)的石油變得更為昂貴，進(jìn)而打壓油價(jià)走跌。而在其背后，大國政治博弈、投行聯(lián)合做空從沒有停歇，使得油價(jià)已經(jīng)越來越接近45美元/桶的普遍采掘成本價(jià)。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)期：短線后市，油價(jià)仍有走跌的空間，中線則以低位盤整為主。

與之相比，黃金市場的基本面局勢較好。股票市場動(dòng)蕩，使得市場的避險(xiǎn)需求有所增加。另外，春節(jié)前中國黃金銷售開始對金價(jià)產(chǎn)生支撐，這一勢頭有望持續(xù)至今年2月中旬，即農(nóng)歷新年前。上海黃金交易所(SGE)的黃金溢價(jià)出現(xiàn)上升：中國現(xiàn)貨金價(jià)相對于國際現(xiàn)貨金價(jià)的“升水”達(dá)到了7美元/盎司，比此前的4元/盎司有大幅提高。

但金價(jià)是否能完成大幅度反彈，仍與美國方面的信息密切相關(guān)。周三(1月7日)的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要和周五(1月9日)發(fā)布的美國非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，將引領(lǐng)金價(jià)后市。

廣州京鑫的朱志剛認(rèn)為：目前對兩個(gè)數(shù)據(jù)的預(yù)期比較樂觀，一旦結(jié)果不如預(yù)期，就會(huì)帶給黃金市場機(jī)會(huì)。2015年雖然走出絕對牛市的可能性較低，但在油價(jià)走跌、美聯(lián)儲(chǔ)政策“塵埃落定”的背景下，國際金價(jià)依然會(huì)有多次振蕩向上的機(jī)會(huì)。

油氣企業(yè)影響

中小油氣企業(yè)年報(bào)預(yù)期業(yè)績翻倍

油價(jià)與油氣企業(yè)的關(guān)聯(lián)度比較有限，主要與幾家油田數(shù)量較多的大型國有控股企業(yè)關(guān)系密切。從中石油與中石化的勘探開采業(yè)務(wù)占比來腿推斷，各占34%與8.4%，國際油價(jià)2014年“腰斬”，會(huì)給企業(yè)收入帶來40億~200億元的直接損失，有可能使得兩家企業(yè)前三季度“原地徘徊”的業(yè)績，轉(zhuǎn)為年報(bào)的“明顯小幅下降”。中海油服已發(fā)公告稱：受累原油價(jià)格大跌，預(yù)計(jì)2015年的收入和利潤雙降。

但對于廣匯能源、廣聚能源之類的民營概念、中小規(guī)模油氣企業(yè)，油價(jià)走跌帶來的影響力相對有限。多家類似企業(yè)前三季度凈利潤暴增翻倍，并預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績大增。廣匯能源前三季度凈利潤同比大增150%，并預(yù)計(jì)年報(bào)凈利潤與上年同期相比應(yīng)有較大幅度的增長；廣聚能源前三季度的凈利潤暴增319%，年報(bào)業(yè)績大增應(yīng)板上釘釘。

中山證券投資部負(fù)責(zé)人黃曉坤認(rèn)為：“類似油氣企業(yè)，油價(jià)下跌帶來的利好影響較多，可以減少企業(yè)生產(chǎn)油品的材料成本與進(jìn)口油品的成本。而且，隨著中石油新疆混改試點(diǎn)的推進(jìn)，國內(nèi)油氣改革勢必深入進(jìn)行，旨在打破壟斷、公平競爭，會(huì)為類似企業(yè)帶來諸多的增利機(jī)會(huì)。”油氣股近期走勢以大漲大跌為主，中石化、中石油兩度同時(shí)漲停，但整體漲勢不如其他績優(yōu)板塊。

黃金企業(yè)影響

黃金采掘公司面臨業(yè)績“筑底反彈”

與油氣企業(yè)對比，國際貴金屬價(jià)格，與國內(nèi)采掘上市公司的關(guān)聯(lián)度卻非常密切。中金黃金、山東黃金業(yè)務(wù)中，75%以上的業(yè)務(wù)均是黃金產(chǎn)銷，金價(jià)漲跌，直接決定了其利潤高低。而絕大多數(shù)貴金屬采掘企業(yè)，都預(yù)期2014年的業(yè)績大幅下降，山東黃金前三季度凈利潤同比大減48%，中金黃金凈利潤下跌43%。

記者對比發(fā)現(xiàn)，2014年的國際金價(jià)平均值為1266.4美元/盎司，2013年的國際金價(jià)平均值為1411美元/盎司，前者相對后者跌幅為10.3%。理論上來說，黃金采掘企業(yè)中，2014年業(yè)績也應(yīng)比2013年至少下降10%以上的比例。但鑒于近期國際金價(jià)跌無可跌，2015年1~2季度的企業(yè)業(yè)績趨向于“筑底反彈”，值得價(jià)值投資者關(guān)注。

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