慧通綜合報(bào)道：

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一（4月25日）在美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)之前上漲，美市盤(pán)中最高上探至1242.00，但走勢(shì)較為平靜。上周五（4月22日）因市場(chǎng)傳言日本央行將進(jìn)一步采取負(fù)利率政策，美元/日元大漲，黃金因此下跌近1.3%。美聯(lián)儲(chǔ)將于周二（4月26日）至周三（4月27日）舉行FOMC會(huì)議，這將是本周市場(chǎng)焦點(diǎn)，盡管市場(chǎng)普遍預(yù)期4月會(huì)議不會(huì)加息，但投資者仍希望從美聯(lián)儲(chǔ)最新政策聲明和對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的展望中尋求指引。由于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期偏樂(lè)觀，投機(jī)者繼續(xù)押注黃金上漲。上周五的數(shù)據(jù)顯示對(duì)沖基金和理財(cái)經(jīng)理提高了他們?cè)诩~約期金市場(chǎng)的多頭頭寸至3年半的高位。

日內(nèi)公布的數(shù)據(jù)喜憂參半，對(duì)金價(jià)走勢(shì)影響不是十分明顯。美國(guó)商務(wù)部（DOC）周一公布，美國(guó)3月新屋銷售意外下降，但下跌主要集中在西部地區(qū)，其他地區(qū)影響不大，樓市仍堅(jiān)挺。美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)（Dallas Fed）周一發(fā)布報(bào)告稱，該轄區(qū)內(nèi)4月制造業(yè)指數(shù)依然疲軟，且遜于市場(chǎng)預(yù)期，但分項(xiàng)指標(biāo)均表現(xiàn)不俗。

對(duì)加息高度敏感的黃金，走勢(shì)仍受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期的影響，目前金價(jià)上行阻力為4月12日高點(diǎn)的1261美元/盎司和4月21日高點(diǎn)的1270美元/盎司水平，下行支撐則在1224和1209美元/盎司。如果美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派，美元將會(huì)再遭拋售，黃金將會(huì)因此而大漲；如果美聯(lián)儲(chǔ)偏鷹派，美元將會(huì)走強(qiáng)，黃金也會(huì)因此而下挫。

周一走勢(shì)表述

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一（4月25日）亞市早盤(pán)開(kāi)于1231.91美元/盎司后進(jìn)入?yún)^(qū)間盤(pán)整，金價(jià)小幅波動(dòng)；錄得日內(nèi)低點(diǎn)1229.70美元/盎司后，金價(jià)開(kāi)始震蕩上攻，但漲跌幅度不大，多頭略占上風(fēng)。歐市持續(xù)震蕩，多空交戰(zhàn)比較激烈，多方控盤(pán)。美市延續(xù)漲勢(shì)，多頭一度逞強(qiáng)，金價(jià)快速拉升，錄得日內(nèi)高點(diǎn)1242.00后，沖高回落，金價(jià)再度震蕩下行后轉(zhuǎn)盤(pán)整，終收于1237.50美元/盎司。

國(guó)際現(xiàn)貨黃金周一亞市早盤(pán)開(kāi)于1231.91美元/盎司，最高觸及1242.00美元/盎司，最低下探1229.70美元/盎司，收于1237.50美元/盎司，上漲5.60美元，漲幅為0.45%。

基本面利好因素：

1．美國(guó)商務(wù)部（DOC）周一（4月25日）公布，美國(guó)3月新屋銷售意外下降，但下跌主要集中在西部地區(qū)。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月新屋銷售年率為51.1萬(wàn)戶，預(yù)估為52萬(wàn)戶，2月經(jīng)修正后為51.9萬(wàn)戶，前值為51.2萬(wàn)戶。新屋在整個(gè)樓市的占比約為9.2%。此外，美國(guó)3月新屋銷售較前月下跌1.5%。2月被下修至下跌0.4%，前值為增長(zhǎng)2.0%。路透點(diǎn)評(píng)美國(guó)3月新屋銷售數(shù)據(jù)稱，美國(guó)3月新屋銷售總數(shù)年化不及預(yù)期，有所下滑，主要是集中在西部地區(qū)；不過(guò)中西部以及南部新屋銷售有所上升，東北部銷售狀況較上月沒(méi)有太大變化；局部銷售下滑并不能暗示美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)增速有所放緩，當(dāng)前勢(shì)頭仍持續(xù)增強(qiáng)。

2.Kitco黃金周一（4月25日）報(bào)道，據(jù)最新的商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）的數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和理財(cái)經(jīng)理繼續(xù)涌入金銀市場(chǎng)，投機(jī)性凈多倉(cāng)再次擴(kuò)大。在4月19日結(jié)束的當(dāng)周，交易分類報(bào)告顯示，理財(cái)經(jīng)理增加了紐約期金的多倉(cāng)總頭寸合約6161份，使總合約至208，661份。同時(shí)空倉(cāng)合約也增加了1688份使總合約至34554份。最新的數(shù)據(jù)顯示，黃金市場(chǎng)的凈多頭合約為174，107 份。

3．?dāng)?shù)據(jù)編撰機(jī)構(gòu)Markit上周五（4月22日）公布的調(diào)查報(bào)告顯示，美國(guó)4月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）遜于預(yù)期，且為2009年9月以來(lái)最低。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月制造業(yè)PMI初值為50.8，3月終值為51.5，預(yù)估為52.0。該指數(shù)高于50表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)張。Markit首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森點(diǎn)評(píng)稱，4月制造業(yè)PMI初值錄得6年半以來(lái)最低，這表明美國(guó)第一季度的經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)可能不是暫時(shí)的；調(diào)查顯示制造業(yè)產(chǎn)出及訂單均跌至金融危機(jī)以來(lái)最低水平，企業(yè)的招聘意愿下降；由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩及美國(guó)大選日在即，商業(yè)前景不確定性增加，制造業(yè)支出及投資受到抑制，而本已疲弱的國(guó)內(nèi)外需求更是雪上加霜；種種跡象表明經(jīng)濟(jì)放緩將持續(xù)到第二季度。

基本面利空因素：

1．美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)（Dallas Fed）周一（4月25日）發(fā)布報(bào)告稱，該轄區(qū)內(nèi)4月制造業(yè)指數(shù)依然疲軟，且遜于市場(chǎng)預(yù)期，但分項(xiàng)指標(biāo)均表現(xiàn)不俗。詳細(xì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)4月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)-13.9，預(yù)期為-10，前值為-13.6。該指數(shù)高于零說(shuō)明制造業(yè)處于擴(kuò)張狀態(tài)，低于零則意味著制造業(yè)出現(xiàn)萎縮。分項(xiàng)指標(biāo)顯示，美國(guó)4月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)產(chǎn)出指數(shù)5.8，前值為3.3；制造業(yè)就業(yè)指數(shù)-3.7，前值為-10.3；制成品價(jià)格指數(shù)-6.6，前值為-8.2；新訂單指數(shù)為6.2，前值為-4.8。數(shù)據(jù)還顯示，美國(guó)2月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)裝船指數(shù)7.1，前值為0.3；制造業(yè)原材料支付價(jià)格指數(shù)5.5，前值為-0.2。

2．全球最大黃金ETF--SPDR GOLD TRUST持倉(cāng)較上日減少2.38噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為802.65噸。

3．來(lái)自東京的報(bào)道稱，日本央行（BOJ）下周可能宣布更多刺激舉措。新舉措可能和歐洲央行（ECB）的定向長(zhǎng)期再融資操作（TLTRO）類似。這意味著向銀行貸款即向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)輸入資金。在負(fù)利率的情況下，這將意味著“送錢(qián)”給銀行。

4．歐洲央行上周四（4月21日）宣布維持三大利率在創(chuàng)紀(jì)錄低位不變，維持每月QE規(guī)模在800億歐元不變。歐洲央行行長(zhǎng)德拉基稱，未來(lái)一段時(shí)間利率將維持在目前或更低水平。QE結(jié)束后利率還將維持低位。QE將至少持續(xù)到2017年3月。針對(duì)歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)和通脹，德拉基稱，今年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)很可能與去年第四季度相類似。低油價(jià)支撐國(guó)內(nèi)需求。預(yù)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還在持續(xù)。

后市展望

1． Kitco上周五（4月22日）發(fā)布的每周黃金調(diào)查顯示，由于黃金近期震蕩，散戶及專業(yè)人士之間的分歧也加大了。多數(shù)散戶短期內(nèi)仍看漲黃金，然而專業(yè)人士中看法不確定的人數(shù)在增多。本周參與在線調(diào)查的普通投資者有602人，其中434人或72%認(rèn)為下周黃金仍看漲，同時(shí)113人或19%看跌；59人或10%保持中立。專業(yè)人士的調(diào)查顯示，看空者偏多一些，但也與看多和中立情緒有聯(lián)系。在針對(duì)專業(yè)人士的調(diào)查中，接觸了36人，有18人回復(fù)，其中5人或28%認(rèn)為下周價(jià)格更高；8人或44%認(rèn)為價(jià)格會(huì)走低；5人，或28%保持中立。市場(chǎng)參與者中包括黃金交易商，投行，期貨交易員及技術(shù)分析師。

2.ICBC標(biāo)準(zhǔn)銀行在報(bào)告中稱“由于在未來(lái)6個(gè)月中對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的預(yù)期較低，市場(chǎng)已經(jīng)過(guò)度做多，且實(shí)物黃金需求平淡，我們對(duì)黃金上漲及購(gòu)買(mǎi)黃金的理由不多。”

3.FXStreet分析師Pablo Piovano表示，本周美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議和日本央行會(huì)議將使得金價(jià)上行受限，雖然此次會(huì)議美聯(lián)儲(chǔ)不太可能加息，但市場(chǎng)會(huì)密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的聲明。Piovano指出，目前金價(jià)上行阻力為4月12日高點(diǎn)的1261美元/盎司和4月21日高點(diǎn)的1270美元/盎司水平，下行支撐則在1224和1209美元/盎司。

4．福四通（INTL FCStone）分析師Edward Meir表示：“如果美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)暗示延遲加息，那么美元的拋售將重新出山，那么包括黃金在內(nèi)的大宗商品價(jià)格將會(huì)被推高。”但Meir還表示：“金價(jià)的上行會(huì)受限，因?yàn)榛饡?huì)將資金投向其它市場(chǎng)，那些市場(chǎng)的上行會(huì)比金價(jià)更堅(jiān)決，而美國(guó)股市的強(qiáng)勁表現(xiàn)也是一大打壓因素。”

5．研究機(jī)構(gòu)ICN在周一（4月25日）發(fā)布的報(bào)告中指出，黃金在20日均線下方交易，亞市時(shí)段曾試圖上攻，但在1238.00處受阻，使得看跌觀點(diǎn)依然有效。下破1219將會(huì)確認(rèn)跌勢(shì)，而在50日均線下方的交易也會(huì)較為肯定。只有在1260上方突破才會(huì)看漲。

6．研究機(jī)構(gòu)巴克萊在周一（4月25日）的研究報(bào)告中稱，大宗商品投資在第一季度飆升，242億美元流入，價(jià)格上漲，大宗商品資產(chǎn)管理規(guī)模已達(dá)到1930億美元。巴克萊強(qiáng)調(diào)說(shuō)“2016年迄今為止，黃金已經(jīng)成為投資流入的主要驅(qū)動(dòng)力，取代了石油，石油曾是2015年的主要驅(qū)動(dòng)力。”

7．道明證券（TD Securities）表示，實(shí)物需求的強(qiáng)勁在推動(dòng)銀價(jià)走高，并且這將進(jìn)行支撐銀價(jià)。今年以來(lái)貴金屬市場(chǎng)持續(xù)走高，但近期銀價(jià)的表現(xiàn)超過(guò)了金價(jià)的表現(xiàn)，上周銀價(jià)更是一度觸及11個(gè)月最高水平。道明證券指出，美國(guó)銀幣的需求在今年加速，而ETF也逆轉(zhuǎn)了去年年末的流出趨勢(shì)。該行指出：“短期銀價(jià)將有所波動(dòng)，受到大規(guī)模期銀多頭持倉(cāng)的影響，而大量的實(shí)物白銀需求將對(duì)金價(jià)有所支撐，并且我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)繼續(xù)維持鴿派的傾向。”

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