慧通綜合報(bào)道：

2012年12月9日，中國海洋石油有限公司8日宣布，中海油收購加拿大尼克森公司的申請，根據(jù)加拿大投資法，已獲得加拿大工業(yè)部的批準(zhǔn)。該批準(zhǔn)是這一收購?fù)瓿傻南葲Q條件之一。

中海油同時(shí)表示，收購尼克森公司的交易尚需獲得交易涉及的其他政府和審批機(jī)構(gòu)的審批，并需滿足或豁免于相關(guān)交割條件。

中國石油(8.70,-0.01,-0.11%)大學(xué)(北京)中國能源戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長王震說，在獲得加拿大政府的批準(zhǔn)后，這筆交易的成功可以說已經(jīng)“幾無懸念”。

7月23日，中海油宣布已與加拿大能源公司尼克森達(dá)成最終協(xié)議，將以每股27.50美元的價(jià)格以現(xiàn)金收購尼克森所有流通中的普通股。這筆交易總對價(jià)約為151億美元。收購成功后，將成為中國企業(yè)最大的一筆海外收購。

王震說，在獲得加拿大政府批準(zhǔn)后，這筆交易的完成還要涉及尼克森資產(chǎn)所在國相關(guān)政府的批準(zhǔn)，并要獲得中國政府的批準(zhǔn)。目前看來在美國獲得阻礙的風(fēng)險(xiǎn)性較低，即使有所阻礙，也只是針對部分資產(chǎn)，不會影響整體收購的完成。“雖然程序尚未完成，但可以說這筆收購已經(jīng)掃除了最大的障礙。”

此前，這筆交易已經(jīng)獲得尼克森公司股東和加拿大當(dāng)?shù)胤ㄔ旱呐鷾?zhǔn)。

王震認(rèn)為，成功收購尼克森對于中海油國際化具有重要戰(zhàn)略意義，由此，中海油將成為一家更重要的國際能源公司。

中海油此前表示，該交易加強(qiáng)了其在加拿大、尼日利亞和墨西哥灣的業(yè)務(wù)，并進(jìn)入資源豐富的英國北海地區(qū)，使其發(fā)展平臺更加多元化。

廈門大學(xué)中國能源研究中心主任林伯強(qiáng)[微博]認(rèn)為，中海油的優(yōu)勢主要在海上，收購成功解決了中海油上游業(yè)務(wù)在陸地的短板，并增強(qiáng)其對油砂和頁巖氣等非常規(guī)資源的獲得能力。

中海油8日重申了此前的承諾，包括在交易完成后確立卡爾加里為中海油在北美和中美洲的總部，管理價(jià)值約80億美元的新增資產(chǎn)；保留尼克森現(xiàn)有的管理層和員工；投入大量資金用于長期開發(fā)加拿大的油氣資源；在多倫多交易所掛牌交易其股份；繼續(xù)推進(jìn)尼克森現(xiàn)有的社區(qū)和慈善項(xiàng)目，尤其是關(guān)于原住民及當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)的項(xiàng)目；繼續(xù)支持阿爾伯塔大學(xué)的油砂研究；以及向加拿大工業(yè)部提交與承諾相關(guān)的年度執(zhí)行報(bào)告等。

“收購成功對中海油來說只是邁出了第一步。”王震認(rèn)為，在完成收購程序后，中海油面臨的資產(chǎn)整合，涉及本土化等一系列問題，在一定意義上比交易本身的挑戰(zhàn)更大。

中國海洋石油有限公司8日宣布，中海油收購加拿大尼克森公司的申請，根據(jù)加拿大投資法，已獲得加拿大工業(yè)部的批準(zhǔn)。該批準(zhǔn)是這一收購?fù)瓿傻南葲Q條件之一。

中海油同時(shí)表示，收購尼克森公司的交易尚需獲得交易涉及的其他政府和審批機(jī)構(gòu)的審批，并需滿足或豁免于相關(guān)交割條件。

中國石油大學(xué)(北京)中國能源戰(zhàn)略研究院常務(wù)副院長王震說，在獲得加拿大政府的批準(zhǔn)后，這筆交易的成功可以說已經(jīng)“幾無懸念”。

7月23日，中海油宣布已與加拿大能源公司尼克森達(dá)成最終協(xié)議，將以每股27.50美元的價(jià)格以現(xiàn)金收購尼克森所有流通中的普通股。這筆交易總對價(jià)約為151億美元。收購成功后，將成為中國企業(yè)最大的一筆海外收購。

王震說，在獲得加拿大政府批準(zhǔn)后，這筆交易的完成還要涉及尼克森資產(chǎn)所在國相關(guān)政府的批準(zhǔn)，并要獲得中國政府的批準(zhǔn)。目前看來在美國獲得阻礙的風(fēng)險(xiǎn)性較低，即使有所阻礙，也只是針對部分資產(chǎn)，不會影響整體收購的完成。“雖然程序尚未完成，但可以說這筆收購已經(jīng)掃除了最大的障礙。”

賽迪顧問兼并重組咨詢中心總經(jīng)理申燕說，成功收購尼克森后，中海油面臨的首先是政治風(fēng)險(xiǎn)，尼克森不光在美國和加拿大有資產(chǎn)，在歐洲也有很多資產(chǎn)，歐洲對此如何判斷是一大挑戰(zhàn)。其次是資源整合風(fēng)險(xiǎn)，中國企業(yè)海外并購時(shí)間并不長，人才儲備也有所欠缺。三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，151億美元的并購額有點(diǎn)偏高，并購后中海油還承擔(dān)了尼克森43億美元的債務(wù)，中海油大部分資金通過貸款解決，并購后盈利能力建設(shè)至關(guān)重要，未來油價(jià)波動也將沖擊其盈利能力。

這筆交易距離2005年中海油收購優(yōu)尼科失敗已過去7年。2005年6月，中海油宣布以總額185億美元現(xiàn)金收購優(yōu)尼科石油公司，終因受到來自美國國會的激烈反對，宣布撤回對優(yōu)尼科的收購要約。

林伯強(qiáng)認(rèn)為，此次收購尼克森能夠獲得成功，一方面是大環(huán)境發(fā)生了改變。加拿大擁有豐富的資源，隨著美國頁巖氣革命帶來的“能源獨(dú)立”，美國能源對外依存度不斷降低，加拿大繼續(xù)尋找新的市場，這對中海油并購是機(jī)會。另一方面，隨著并購經(jīng)驗(yàn)?zāi)酥两逃?xùn)的積累，中海油此次并購準(zhǔn)備也較為充分。此外，全球經(jīng)濟(jì)不景氣也有利于并購成功。

2005年，中石油以41.8億美元收購加拿大注冊的哈薩克斯坦PK石油公司，成為當(dāng)時(shí)中國企業(yè)最大的海外并購。2009年，中石化以75.6億美元收購總部位于瑞士的Addax石油公司，再度刷新了這一紀(jì)錄。目前，這兩筆并購都取得了較好的運(yùn)營效果。

王震認(rèn)為，中海油憑借過去30年對外合作和海上經(jīng)驗(yàn)，接手面臨經(jīng)營困難的尼克森，無疑將對油氣資源的開發(fā)產(chǎn)生積極影響。包括此次同時(shí)獲得加拿大政府批準(zhǔn)的馬來西亞國家石油公司對加拿大進(jìn)步能源公司的并購，出于商業(yè)考量的海外并購從長期看將增加全球資源供應(yīng)，有利油價(jià)下降。

但他同時(shí)指出，國有石油公司走出去仍面臨著政治上的猜忌和風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)《卡爾加里先驅(qū)報(bào)》的報(bào)道，盡管批準(zhǔn)了中海油和馬來西亞國家石油公司的收購，當(dāng)?shù)卣詮?qiáng)調(diào)這屬于“特例”，并表示未來將對海外國有背景企業(yè)收購采取更為嚴(yán)格的態(tài)度。

對此，申燕建議，在海外并購特別是資源并購中，中國國有企業(yè)往往面臨著較大的政治壓力，應(yīng)鼓勵多種所有制企業(yè)走出去。此外，并購應(yīng)不僅僅以獲取資源為目的，還要鼓勵以獲取技術(shù)和市場渠道為目的的并購，實(shí)現(xiàn)并購多元化。

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