中期存短暫偏強(qiáng)希望，全國(guó)均價(jià)環(huán)比局部略漲

慧通報(bào)道：

根據(jù)四川慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第10周（3月），國(guó)內(nèi)菜粕行情總體上變化不大，局部地區(qū)在豆粕繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)的帶領(lǐng)下略有偏強(qiáng)上調(diào)，實(shí)際市場(chǎng)交投淡靜。雖然豆粕短期強(qiáng)勢(shì)難以改變，但隨著后期南美大豆集中上市，中國(guó)到港大豆增多，豆粕行情存在回落風(fēng)險(xiǎn)，令需方市場(chǎng)謹(jǐn)慎心態(tài)，對(duì)菜粕遠(yuǎn)期采購(gòu)意愿淡薄，加之南方持續(xù)降雨不利水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)啟動(dòng)，菜粕需求不樂(lè)觀，而與此同時(shí)南方港口進(jìn)口菜籽仍在不斷加大，油廠和飼料廠觀望態(tài)度明顯。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—短緊遠(yuǎn)多：
受菜籽加工淡季影響，國(guó)內(nèi)菜籽主流產(chǎn)區(qū)持續(xù)停產(chǎn)，菜粕供應(yīng)總體較緊，尤其是在兩湖主產(chǎn)區(qū)表現(xiàn)明顯，在華南銷區(qū)現(xiàn)已是主要加工進(jìn)口菜籽地區(qū)，受進(jìn)口菜籽數(shù)量可觀利好支撐，菜粕供應(yīng)量尚可，其余云貴川等產(chǎn)區(qū)供應(yīng)也是季節(jié)性淡季，總體看短期菜粕供應(yīng)處于偏緊趨勢(shì)。不過(guò)，海關(guān)數(shù)據(jù)顯示1月份中國(guó)進(jìn)口菜籽達(dá)到27萬(wàn)噸，同比劇增，且上半年每月進(jìn)口量預(yù)期均在30萬(wàn)噸左右，最關(guān)鍵的是，2月底有消息稱，中國(guó)將有望放寬下半年菜籽進(jìn)口政策，將進(jìn)一步彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)供應(yīng)缺口，當(dāng)然也對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)行情形成沖擊。而在云南羅平少數(shù)早熟菜籽已經(jīng)零星上市，隨著氣溫的逐步升高，國(guó)內(nèi)菜籽將在4月底到5月初開(kāi)始正式陸續(xù)上市，菜粕供應(yīng)量逐步增多。

二，需求市場(chǎng)—弱勢(shì)依舊：
從近期養(yǎng)殖業(yè)到飼料加工業(yè)看，受春節(jié)后畜禽產(chǎn)品消費(fèi)淡季影響，生豬價(jià)格穩(wěn)中下降，全國(guó)主流價(jià)格已經(jīng)在7.5元/斤，按照此價(jià)位計(jì)算生豬養(yǎng)殖已經(jīng)全面進(jìn)入虧損，而面對(duì)死亡率高、供應(yīng)緊張的仔豬成本在40斤約700元/頭看，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄情況消極，不少中小養(yǎng)殖戶逐步退出養(yǎng)殖市場(chǎng)；雞蛋價(jià)格在消費(fèi)減少的情況下表現(xiàn)較為穩(wěn)定，但從河北河南北方部分地區(qū)了結(jié)看，受呼吸道疾病影響，雞只死亡嚴(yán)重，高達(dá)30-40%，養(yǎng)殖戶虧損慘重，飼料產(chǎn)銷量大幅度萎縮；只有肉雞養(yǎng)殖業(yè)相對(duì)略好，白羽肉雞價(jià)格在9.40-9.10元/公斤，不過(guò)受高價(jià)影響屠宰場(chǎng)收購(gòu)高價(jià)壓力大，肉雞出欄情況也相對(duì)一般，雞苗價(jià)格在4元/羽，高成本補(bǔ)欄也相對(duì)謹(jǐn)慎。

在國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求短期難以明顯恢復(fù)的壓力下，后期隨著進(jìn)口大豆到港量的增多，豆粕供應(yīng)理論增長(zhǎng)，業(yè)內(nèi)看空后期的不在少數(shù)。受此影響，國(guó)內(nèi)菜粕行情漲勢(shì)有限，需方對(duì)中遠(yuǎn)期菜粕補(bǔ)貨較為謹(jǐn)慎，因此周內(nèi)多數(shù)維持觀望態(tài)度，菜粕市場(chǎng)交易情況不佳。

三，行情狀況—局部略強(qiáng)：
1，期貨行情：
本周美豆期貨高位震蕩，其中美豆圍繞1330美分附近波動(dòng)，外圍市場(chǎng)，希臘國(guó)債互換進(jìn)展順利，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，提振市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒，同時(shí)基本面上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的周度出口數(shù)據(jù)好于預(yù)期，美國(guó)月度供需報(bào)告市場(chǎng)預(yù)期利多，不過(guò)報(bào)告實(shí)際將美豆舊作庫(kù)存及產(chǎn)量數(shù)據(jù)預(yù)估持平于上月，對(duì)舊作略偏空，報(bào)告下調(diào)南美作物產(chǎn)量數(shù)據(jù)，受此影響，美豆遠(yuǎn)月合約上漲。截止到周五，大豆5月合約周五報(bào)收1337.75美分/蒲式耳，較上周末收盤上漲4.75美分/蒲式耳。

本周時(shí)間里，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場(chǎng)收盤小幅上漲，主要原因是芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆走強(qiáng)，南美大豆減產(chǎn)，油菜籽需求整體良好。
圖表：2012年第10周（2-3月）CBOT大豆期貨市場(chǎng)行情變化走勢(shì)圖（單位：蒲式耳/美分）

數(shù)據(jù)來(lái)源：CBOT

2，現(xiàn)貨行情：
本周國(guó)內(nèi)菜粕行情總體上變化不大，局部地區(qū)在豆粕繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)的帶領(lǐng)下略有偏強(qiáng)上調(diào)，實(shí)際市場(chǎng)交投淡靜。截止本周五，江浙、安徽價(jià)格多在2000-2150元/噸之間，兩湖價(jià)格在2000-2100元/噸之間，云貴川價(jià)格多在2100-2200元/噸之間，南方兩廣價(jià)格在2100-2150元噸之間。

圖表：2012年第10周（3月）中國(guó)菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)全國(guó)均價(jià)變化走勢(shì)圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：慧通資訊。

慧通建議：
周五供需報(bào)告?zhèn)涫軜I(yè)內(nèi)關(guān)注，預(yù)期利多可能性較大，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨短期繼續(xù)堅(jiān)挺，甚至還有上沖希望，對(duì)整個(gè)粕類市場(chǎng)都繼續(xù)呈利多支撐。但對(duì)菜粕總體提振作用不大，行情整體上多穩(wěn)為主，短期需求淡季難改，后期供應(yīng)上理論充足，令需方短期難有大量購(gòu)買欲望，最關(guān)鍵的是菜粕價(jià)格已經(jīng)與棉粕倒掛，在此壓力下菜粕消費(fèi)量將會(huì)受到一定擠兌。

四，其他補(bǔ)充：
在粕類原料市場(chǎng)上，本周國(guó)內(nèi)豆粕、棉粕市場(chǎng)演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：

1，豆粕市場(chǎng)：
本周國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格漲幅40-60元左右。全國(guó)大多豆粕供應(yīng)偏緊的趨勢(shì)未改善，油廠以高報(bào)低走為主，成交量環(huán)比下滑明顯，只有最后一個(gè)交易日出現(xiàn)回升，但總體也一般，美豆期價(jià)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)引起市場(chǎng)擔(dān)憂，在國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖需求依然較弱的情況下，需方采購(gòu)謹(jǐn)慎態(tài)度顯現(xiàn)。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，棉粕市場(chǎng)：
本周國(guó)內(nèi)棉粕價(jià)格穩(wěn)中有漲，主要是受豆粕持續(xù)走高刺激，不過(guò)總體上看因下游養(yǎng)殖業(yè)不振，棉粕等原材料消耗緩慢，終端采購(gòu)不積極，棉粕行情的漲幅依然有限，周內(nèi)除了少數(shù)有所上調(diào)外，大多還是保持穩(wěn)定。分廠家有小幅下調(diào)出貨意向。更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的棉粕頻道）。

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