慧通報(bào)道

圖表：2006-07年度中國(guó)菜粕棉粕月度均價(jià)對(duì)比圖

圖表來(lái)源：慧通資訊

供應(yīng)：11月中國(guó)菜粕、棉粕持續(xù)瘋狂飆升

菜籽菜粕供應(yīng)更加緊缺。除了西北菜籽上市，當(dāng)?shù)赜蛷S收購(gòu)加工以及少數(shù)內(nèi)地油廠在當(dāng)?shù)厥召?gòu)以外，其余所有產(chǎn)區(qū)油菜籽收購(gòu)加工工作基本是全部結(jié)束；同時(shí)，進(jìn)口菜籽因成本高昂到港數(shù)量也比上半年大幅度下降，將這一帶產(chǎn)區(qū)也很少有廠家滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)。菜粕的被連續(xù)暴漲使飼料企業(yè)感到恐慌，積極大批量備貨使得原本供應(yīng)緊缺貨源顯得進(jìn)一步緊缺。

菜粕價(jià)格連續(xù)暴漲。菜籽、菜粕供應(yīng)非常緊張、成本高漲、豆棉粕持續(xù)瘋狂上漲、自身性價(jià)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、飼企大批量搶購(gòu)菜粕等等利好強(qiáng)勢(shì)刺激下，菜粕環(huán)比暴漲21.04%（1994RMb/Ton vs1606MB/Ton）。

棉籽棉粕供應(yīng)不充裕。雖然新季度棉籽上市量已經(jīng)達(dá)到50%以上，但由于今年持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)油廠搶買(mǎi)搶收，同時(shí)農(nóng)戶貿(mào)易商的惜售心理仍存，導(dǎo)致市場(chǎng)上棉籽收購(gòu)仍然顯得緊張；棉粕同樣雖是供應(yīng)旺季，但由于市場(chǎng)看漲氣氛濃厚，終端用戶瘋狂搶購(gòu)，導(dǎo)致油廠基本無(wú)限或庫(kù)存。

棉粕價(jià)格連續(xù)暴漲。棉籽成本連續(xù)創(chuàng)歷史新高、棉籽、棉粕供應(yīng)趨緊、豆粕持續(xù)瘋狂上漲、自身性價(jià)優(yōu)勢(shì)強(qiáng)、飼企貿(mào)易商養(yǎng)殖戶瘋狂搶購(gòu)等眾多利好刺激，棉粕環(huán)比暴漲26.91%（2051RMb/Ton vs1616 MB/Ton）。但在月底受政策傳言影響，部分地區(qū)棉粕出現(xiàn)了高位適度回調(diào)行情。

需求：11月中國(guó)菜棉粕需求均顯火爆

菜粕需求火爆。11月份南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)以及飼料需求仍然相對(duì)較旺，借此利好支撐南方菜粕需求較為旺盛；同時(shí)，在國(guó)內(nèi)豆粕行情持續(xù)瘋狂領(lǐng)漲下，各地飼企、貿(mào)易商養(yǎng)殖戶紛紛積極囤購(gòu)菜粕，使得菜粕需求不但淡季不淡，甚至還越發(fā)火爆。

棉粕需求火爆。在經(jīng)歷了上月末棉粕大幅度反彈之后，國(guó)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)開(kāi)始大批量搶購(gòu)棉粕。而原本棉籽供應(yīng)緊張、油廠棉粕供應(yīng)不足以及豆粕等原油持續(xù)瘋狂飆升下，各地棉粕持續(xù)加快上漲步伐，這導(dǎo)致市場(chǎng)上恐慌心理非常嚴(yán)重，瘋狂搶買(mǎi)搶購(gòu)，使得原本供應(yīng)旺季不旺。

未來(lái)預(yù)測(cè)：菜粕供應(yīng)緊張難以緩解，價(jià)高位震蕩；棉粕供應(yīng)相對(duì)緩和，豆粕是價(jià)格風(fēng)向標(biāo)

隨著西北菜籽上市逐漸收尾，國(guó)內(nèi)油廠開(kāi)機(jī)量會(huì)進(jìn)一步萎縮。雖江浙一帶偶而還是有少數(shù)進(jìn)口菜籽到港，但由于近期國(guó)內(nèi)菜粕行情不再持續(xù)瘋漲，油廠加工意愿也明顯下降，囤留菜籽等待后期加工，對(duì)明年上半年市場(chǎng)仍然抱有更高期望值，菜粕供應(yīng)緊張難以緩解；前期連續(xù)積極囤貨之后，飼企和養(yǎng)殖戶開(kāi)始等待觀望，加之南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)也將完全進(jìn)入休眠期，菜粕不管是實(shí)質(zhì)性和虛擬性需求都會(huì)大幅度下降；但總體上來(lái)看，菜粕受自身供給緊張、來(lái)年行情看好等利好支撐，下月菜粕行情整體維持高位震蕩，不過(guò)，如果豆棉粕大幅度變化仍然對(duì)其起著引導(dǎo)作用。

雖然棉籽棉粕供應(yīng)仍處于季節(jié)性旺季，但由于較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，油廠收購(gòu)棉籽較為困難，而且收回來(lái)貨源都基本陸陸續(xù)續(xù)加工，飼企貿(mào)易商以及養(yǎng)殖戶持續(xù)瘋狂搶購(gòu)棉粕，使得大多數(shù)地區(qū)油廠基本都沒(méi)有太多庫(kù)存；雖大多數(shù)飼企棉粕都沒(méi)有達(dá)到往年同期庫(kù)存水平，但由于價(jià)格太高、風(fēng)險(xiǎn)太大，繼續(xù)長(zhǎng)線囤購(gòu)棉粕的廠家會(huì)大幅度減少；與豆粕比自身性價(jià)優(yōu)勢(shì)仍存，仍有上漲欲望，但棉粕高處不勝寒隨時(shí)觸動(dòng)著廠商家的神經(jīng)，豆粕漲跌變化繼續(xù)是棉粕價(jià)格走失的風(fēng)向標(biāo)。

文章來(lái)源：慧通農(nóng)牧信息資訊，歡迎垂詢交流！