慧通報道

圖表：2008年度1-2月中國菜粕棉粕月度均價對比圖

圖表來源：慧通資訊

供應(yīng)：2月菜籽菜粕短缺趨勢加劇  雪災(zāi)對菜籽產(chǎn)量的影響提高市場關(guān)注度 棉籽供應(yīng)收尾 棉粕可供量相對充足。

國內(nèi)菜籽菜粕可供量短缺趨勢繼續(xù)加重，上年度菜籽產(chǎn)量下降、進口菜籽成本高漲等一些列問題都是導(dǎo)致廠家開工量、菜籽、菜粕儲存量同比大幅度減少的原因所在；另外，1月底2月前期我國中南部地區(qū)遭遇50年不遇的嚴重“雪災(zāi)”，長江中下游油菜籽主產(chǎn)區(qū)的油菜生長受到一定影響，加劇了行業(yè)內(nèi)對本年度菜籽產(chǎn)量下降的擔(dān)憂，從而對油粕市場行情形成進一步拉動。

菜粕價格小幅上漲。貨源稀少、年前受雪災(zāi)影響局部運輸困難、市場對雪災(zāi)給菜籽產(chǎn)量形成擔(dān)憂以及春節(jié)長假后受豆粕飆升等眾多利好消息共同刺激，菜粕整體小幅度走高，漲幅在1.47%（2138RMb/Ton vs2107MB/Ton）。不過，由于南方遭遇雪災(zāi)低溫天氣，羅非魚以及多種魚苗凍死現(xiàn)象嚴重，這使得當(dāng)?shù)仫暳掀髽I(yè)對后期水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)謹慎看待，對生產(chǎn)水產(chǎn)飼料原料（菜粕、棉粕）理性采購。

棉籽可供量稀少，農(nóng)戶手中預(yù)計所剩量不到10%，部分貿(mào)易商和軋花廠看好后市，壓貨觀望，棉籽收購價格繼續(xù)走高。春節(jié)前后油廠開機率較低，主要是年前棉粕交投清淡，而棉籽成本高昂和庫存量不多使得油廠多數(shù)選擇長時間停機觀望；元宵節(jié)后部分油廠開始逐步開機生產(chǎn)，棉粕總體供應(yīng)量多于往年同期。

棉粕價格上漲。實際上在上半月，國家連續(xù)出臺針對糧油價格打壓政策和國內(nèi)外經(jīng)濟減緩趨勢微漏下，棉粕行情略有回調(diào)趨勢；但春節(jié)長假后國內(nèi)豆粕行情跟隨外盤大豆成本以及原油價格瘋狂上漲、節(jié)后棉籽油廠開機緩慢，棉粕可供量總體不多等多重因素，價格普遍出現(xiàn)了上漲，整體漲幅在1.17%（2074RMb/Ton vs2050 MB/Ton）。

需求：2月中國菜棉粕需求略有好轉(zhuǎn)，豆粕漲價帶動效應(yīng)

菜粕：水產(chǎn)養(yǎng)殖依舊處于淡季，尤其是南方遭遇50年未遇的雪災(zāi)冰凍天氣，耐寒性差的水產(chǎn)生物凍死現(xiàn)象較多，行業(yè)內(nèi)對后期的水產(chǎn)養(yǎng)殖乃至菜粕需求表示擔(dān)憂；同時，春節(jié)消費畜禽集中出欄，飼料需求進一步下降，菜粕消耗也自然繼續(xù)減少；但受春節(jié)后豆粕行情瘋狂上漲帶動，不少需方市場進一步做了菜粕庫存增加，防止行情上漲，帶動需求略好轉(zhuǎn)跡象。

棉粕：春節(jié)消費高峰畜禽集中出欄，尤其是禽類存欄表現(xiàn)非常低迷，以及水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)的淡季，飼料需求繼續(xù)下降，導(dǎo)致棉粕消化緩慢；不過，受春節(jié)后豆粕行情瘋狂上漲，以及鑒于雪災(zāi)對油菜籽產(chǎn)量擔(dān)憂影響因素，需方市場增加棉粕庫存積極性有所提高，帶動后期棉粕需求有所好轉(zhuǎn)。

預(yù)測：行情繼續(xù)看漲、需求逐漸好轉(zhuǎn)

菜粕

供應(yīng)：菜籽、菜粕供應(yīng)緊張趨勢繼續(xù)加重，終端市場對進口印度菜粕依賴程度明顯上升，同時進口量也會有所增加；需求：隨著氣溫回暖，南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)開始緩慢進入復(fù)蘇階段，菜粕需求將會開始逐步增加；行情：受供應(yīng)緊張、終端用戶庫存量稀少、以及新年度菜籽減產(chǎn)炒作影響，菜粕行情繼續(xù)看漲。

棉粕

供應(yīng)：隨著油廠開機量增加，棉粕可供應(yīng)量將會進一步放大；需求：隨著氣溫回暖，南方水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)緩慢復(fù)蘇以及畜禽養(yǎng)殖業(yè)的好轉(zhuǎn)，棉粕需求將逐漸轉(zhuǎn)向正常；行情：短期內(nèi)繼續(xù)上漲較多空間可能性不大，主要是油廠開工率增加，棉粕可供量上升，但從中遠期看，尤其是新菜粕上市之前，棉粕繼續(xù)看漲，但總體上漲幅度不會太高。

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