慧通綜合報(bào)道:
美國(guó)豬肉漂洋過(guò)海來(lái)到中國(guó)人的餐桌上,或許將成為現(xiàn)實(shí)。近日,美國(guó)史密斯菲爾德公司的大股東終于松口,決定在收購(gòu)案中投贊成票。如不出意外,雙匯收購(gòu)全球最大的豬肉生產(chǎn)企業(yè)的交易極有可能在明天一錘定音。此次收購(gòu)案價(jià)值71.2億美元,若真正完成收購(gòu),這將是有史以來(lái)最大規(guī)模的中國(guó)公司收購(gòu)美國(guó)公司的交易。
雙匯“蛇吞大象”
在經(jīng)歷了重重阻力后,中國(guó)雙匯收購(gòu)美國(guó)公司幾乎成了板上釘釘?shù)氖隆?/p>
據(jù)路透社報(bào)道,雙匯國(guó)際出資71.2億美元(含史密斯菲爾德的債務(wù)24億美元),收購(gòu)史密斯菲爾德食品公司一事獲得后者股東的同意。而這筆有史以來(lái)規(guī)模最大的中國(guó)公司收購(gòu)美國(guó)公司的交易極有可能在明天敲定。
雙匯國(guó)際收購(gòu)史密斯菲爾德的消息公布后,有人戲稱此舉是“蛇吞象”。
從規(guī)模上來(lái)看,史密斯菲爾德的確大于雙匯。數(shù)據(jù)顯示,雙匯國(guó)際控股的雙匯集團(tuán)2012年的收入為500億元~600億元,而史密斯菲爾德2012財(cái)年的收入約合人民幣800億元。
雙匯國(guó)際宣布,如果得以成功收購(gòu)史密斯菲爾德,承諾保持其運(yùn)營(yíng)不變、管理層不變、品牌不變、總部不變,承諾不裁減員工、不關(guān)閉工廠,并將與美國(guó)的生產(chǎn)商、供應(yīng)商、農(nóng)場(chǎng)繼續(xù)合作,全美的消費(fèi)者仍將繼續(xù)享用史密斯菲爾德高品質(zhì)、安全的豬肉產(chǎn)品。
若這一收購(gòu)交易成功的話,中國(guó)最大的肉類加工企業(yè)雙匯國(guó)際就能得到強(qiáng)大的貨源,滿足中國(guó)巨大的市場(chǎng)的需求。
收購(gòu)或?qū)?shí)現(xiàn)雙贏
此次若能成功收購(gòu),對(duì)雙方來(lái)講都是一樁不錯(cuò)的買賣。
對(duì)于史密斯菲爾德來(lái)說(shuō),這有助于進(jìn)一步提高其對(duì)中國(guó)的豬肉出口量。目前中國(guó)每年豬肉的消費(fèi)量在5000萬(wàn)噸左右,是全球最大的豬肉消費(fèi)市場(chǎng),占全球消費(fèi)量的一半左右。但近年來(lái)生豬供應(yīng)的壓力增大,自2008年以來(lái),中國(guó)已經(jīng)是豬肉凈進(jìn)口國(guó)了。
另外,目前美國(guó)豬肉市場(chǎng)已呈現(xiàn)飽和態(tài)勢(shì),史密斯菲爾德近幾年亦增長(zhǎng)停滯,向中國(guó)這一最大的豬肉消費(fèi)國(guó)出口成為增長(zhǎng)關(guān)鍵。目前,在史密斯菲爾德出口的豬肉中,約25%銷往中國(guó)市場(chǎng)??梢哉f(shuō),與雙匯這個(gè)中國(guó)最大的肉類加工企業(yè)聯(lián)手,史密斯菲爾德在中國(guó)市場(chǎng)上的前途一片大好。
同時(shí),對(duì)于雙匯來(lái)說(shuō),通過(guò)收購(gòu)史密斯菲爾德,其將獲得國(guó)外豬肉資源,有利于減輕雙匯的原材料供應(yīng)壓力。同時(shí),將史密斯菲爾德品牌引入中國(guó),在中國(guó)銷售“放心豬肉”,也為雙匯在激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位,具有戰(zhàn)略性的意義。
此外,雙匯缺乏附加值較高的中高端肉制品,而史密斯菲爾德在這方面擁有豐富的技術(shù)開(kāi)發(fā)經(jīng)驗(yàn)。通過(guò)此項(xiàng)收購(gòu),雙匯可以獲得后者成熟的技術(shù),開(kāi)發(fā)中高端肉制品,提高利潤(rùn)。
收購(gòu),或許是雙贏之舉。
未來(lái)整合將是最大難題
史密斯菲爾德的品牌和技術(shù)都是一流的,但是在收購(gòu)后如何整合是個(gè)大難題,這也是雙匯未來(lái)成功的關(guān)鍵之所在。
文化、法律、環(huán)保、勞工層面的各個(gè)方面都將成為整合成功與否的關(guān)鍵。在此前中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)中,就有TCL、聯(lián)想等多家企業(yè)付出了較大的代價(jià)。
據(jù)齊魯證券提供的報(bào)告顯示,由于下游食品企業(yè)對(duì)動(dòng)物福利保護(hù)提升的壓力,史密斯菲爾德公司的目標(biāo)是到2017年,給每頭懷孕母豬建立獨(dú)立產(chǎn)舍,每頭母豬居住空間將是目前的2倍。每頭母豬新增豬圈改造成本為250美元~650美元,將總計(jì)支出約3億美元進(jìn)行改造,相當(dāng)于過(guò)去5年年平均1.42億美元凈利潤(rùn)的2倍多。而這僅是公司改造自有460個(gè)豬場(chǎng)的成本,公司還有2000多個(gè)合約生產(chǎn)農(nóng)場(chǎng),供給一半左右的屠宰生豬。如果這些農(nóng)場(chǎng)也參與動(dòng)物福利改造,公司生產(chǎn)成本有望進(jìn)一步大幅提升。
此外,收購(gòu)標(biāo)的處在一個(gè)傳統(tǒng)上工會(huì)勢(shì)力非常強(qiáng)大的藍(lán)領(lǐng)工人行業(yè),目前在46050位雇員中有20550位本身是工會(huì)會(huì)員或被工會(huì)集體議價(jià)協(xié)議保護(hù),考慮到收購(gòu)協(xié)議中不裁員不關(guān)廠的承諾,未來(lái)人力成本將繼續(xù)增加,很難得到削減。
雙匯完成收購(gòu),幾成定局。但是在未來(lái)將其整合,真正為我所用,還有很長(zhǎng)的路要走。
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