豆粕隨盤大幅上漲 菜粕行情緊跟其后
慧通報道:
根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計,2012年7月中國菜粕月度均價2401元/噸,環(huán)比上漲178元/噸,漲幅8.02%。美豆期價因美國中西部干旱炒作和歐債危機部分緩解消息下持續(xù)飆升,且不斷刷新高位,帶領國內(nèi)豆粕行情持續(xù)大幅上漲,菜粕行情緊跟其后,當然自身菜籽成本在各大企業(yè)搶收搶購的刺激下大幅上漲,成本的走高,也對菜粕行情上漲起到了較大的提振作用。從需求上看,由于國內(nèi)正處于夏季水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季,菜粕出貨情況總體良好,企業(yè)一般無庫存積壓,當然菜粕行情月內(nèi)連續(xù)上漲,也是刺激了需方采購積極性,只是進入下旬后,因價格高位和大多數(shù)終端用戶提前采購合同,繼續(xù)采購和預定合同的明顯減少。
一,供應市場—菜粕供應增長 但無供應壓力
6月份國內(nèi)菜粕供應量呈明顯增長趨勢,從全國菜籽收購進展看,自6月19日國儲正式托市收購后,菜籽交易進展迅速,企業(yè)開機情況總體良好,但國有型企業(yè)收購的菜籽加工后油粕,菜油進國儲,菜粕則銷往市場,因此菜粕供應市場上顯得正常,屬于季節(jié)性供應旺季,但菜油則不同,市場上所流通的貨源較少,供應旺季不旺現(xiàn)象明顯;另外,我國南方進口菜籽,6月份進口量34萬噸,創(chuàng)下3年來單月高位,為華南地區(qū)油廠提供了良好的菜籽貨源,油廠開工情況穩(wěn)定,菜粕主要提供本地市場使用。
二,需求市場—飼料養(yǎng)殖發(fā)展仍不樂觀 菜粕理論季節(jié)性消費旺季
7月份,中國飼料及養(yǎng)殖市場發(fā)展仍舊不如人意,盡管已經(jīng)進入了全年傳統(tǒng)旺季,但在原本持續(xù)走勢低迷的畜禽產(chǎn)品市場上,又因國際大宗商品期價的持續(xù)暴漲而帶動了國內(nèi)飼料原料價格的飆升,導致國內(nèi)養(yǎng)殖利潤下滑,生豬養(yǎng)殖甚至陷入虧損。全月飼料產(chǎn)銷量雖然環(huán)比仍然呈增長趨勢,但增幅比例不大,且因基數(shù)低,飼料企業(yè)銷售量旺季不旺現(xiàn)象明顯,中小型企業(yè)環(huán)比不增反降現(xiàn)象也仍舊存在。從品種上,本月水產(chǎn)料和禽料產(chǎn)銷情況相對較好,擔當主要角色,環(huán)比增幅在10%和3%百分點不等,豬料產(chǎn)銷量增長比例僅在1%。
可以看得出來,國內(nèi)飼料產(chǎn)銷情況仍舊不佳,飼料原料實質(zhì)性需求也因而缺乏嚴重。針對菜粕市場來講,由于其主要用于水產(chǎn)飼料加工和水產(chǎn)養(yǎng)殖,本月總體上需求相對好于其他原材料,與此同時因本月價格連續(xù)追隨豆粕上漲,終端用戶在漲價過程中也陸續(xù)適當增加了菜粕庫存量和預購后期合同,交易市場總體看好于周邊產(chǎn)品。不過,在進入下旬后,隨著行情的高位和多數(shù)企業(yè)手中已經(jīng)有了近兩三個月的合同,繼續(xù)采購和購買合同的明顯減少,菜粕市場成交量也在逐步下滑,這是水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)旺季特征非常明顯的自然表現(xiàn),大多數(shù)考慮10月份以后水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)逐步轉(zhuǎn)淡,且進入淡季,菜粕消費則減弱,對于中遠期的合同,多暫不做合同。
三,進出口—6月進口菜籽環(huán)比、同比均劇增 創(chuàng)下三年來單月新高
據(jù)海關總署公布,6月中國油菜籽進口量34.18萬噸,環(huán)比大幅增長20.62萬噸,增幅高達152.01%,同比增長458.24%;6月中國菜籽油進口9.66萬噸,環(huán)比增長71噸,增幅0.07%,。
圖表:2010-2012年中國油菜籽月度進口、出口數(shù)據(jù)走勢圖(單位:噸)
四,市場行情—期價大幅上漲 國內(nèi)菜粕行情穩(wěn)中跟漲
1、CBOT大豆/ICE油菜籽期貨行情:
7月份CBOT大豆期價漲勢兇猛,從月初1523美分一路飆升至19日1733美分,期間屢屢創(chuàng)下新高,美國中西部干旱現(xiàn)象越來越嚴重,大豆產(chǎn)量預估不斷下滑,刺激美豆期價穩(wěn)中快速上漲;直到19日后因歐洲債務危機再現(xiàn)動蕩,同時月末美國中西部迎來降雨,給美豆期價也“降降溫”,下旬期價最低回歸至1567美分,不過因美國遭遇半個世紀來最嚴重干旱,因此月末期價再度震蕩走高至1641美分。
7月份ICE油菜籽期價波幅劇烈,但總體上看還是上半月呈波動中逐步走高,而下半月則呈波動中逐步走低,當然月末再度沖高,全月價格運行在601-644加元,最低出現(xiàn)在月末,最高則出現(xiàn)在20日。美豆產(chǎn)區(qū)天氣干旱擔憂、大豆菜籽出口需求良好連續(xù)刺激大豆期價走強,菜籽期價穩(wěn)中跟高,下旬因美國中西部天氣改善,出現(xiàn)降雨,菜籽期價也隨之走低。
圖表:2012年6月CBOT大豆/ICE油菜籽期貨日度收盤價格走勢圖(單位:美分/蒲式耳;加元/公噸)
2、菜粕現(xiàn)貨行情:
7月中國菜粕月度均價2401元/噸,環(huán)比上漲178元/噸,漲幅8.02%。美豆期價因美國中西部干旱炒作和歐債危機部分緩解消息下持續(xù)飆升,且不斷刷新高位,帶領國內(nèi)豆粕行情持續(xù)大幅上漲,菜粕行情緊跟其后,當然自身菜籽成本在各大企業(yè)搶收搶購的刺激下大幅上漲,成本的走高,也對菜粕行情上漲起到了較大的提振作用。從需求上看,由于國內(nèi)正處于夏季水產(chǎn)養(yǎng)殖旺季,菜粕出貨情況總體良好,企業(yè)一般無庫存積壓,當然菜粕行情月內(nèi)連續(xù)上漲,也是刺激了需方采購積極性,只是進入下旬后,因價格高位和大多數(shù)終端用戶提前采購合同,繼續(xù)采購和預定合同的明顯減少。
圖表:2012年7月中國主要地區(qū)菜粕月度均價統(tǒng)計(單位:元//噸)
圖表:2011-2012年中國主要地區(qū)菜粕月度均價走勢圖(單位:元/噸)
慧通建議:
國內(nèi)菜粕正處于消費旺季,隨著廠家陸續(xù)執(zhí)行前期,菜粕庫存量普遍不大;而與此同時,美國干旱將繼續(xù)提振國內(nèi)外大豆豆粕期現(xiàn)貨價格,同樣給菜粕市場強勢力量。我們預計,在多重利好消息支撐下,下月國內(nèi)菜粕行情走勢仍舊強勁,仍有上漲空間,不過因國內(nèi)豆粕行情高位,仍須謹防風險,規(guī)避風險意識要時刻存在,賣方市場高價兌現(xiàn)為宜,而需方市場則不宜過分過多存貨,避免下半年宏觀經(jīng)濟以及政策等方面波動。
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