美豆先跌后揚  菜粕行情上漲

慧通報道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計，2012年第32周（8月），國內(nèi)菜粕行情繼續(xù)上漲，雖然上半周美豆作物區(qū)迎來降雨，打壓美豆期價下跌，但因月度供需報告在即，美豆產(chǎn)量下降呈定局，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨下半周繼續(xù)上漲，帶領(lǐng)菜粕行情繼續(xù)走強，當(dāng)然因國內(nèi)菜籽減產(chǎn)，菜粕成本堅挺，貨源少，進(jìn)一步支撐菜粕價格。

一，供應(yīng)市場—供應(yīng)偏緊  油廠挺價意愿強
盡管目前正處于菜粕供應(yīng)旺季，但因今年菜籽減產(chǎn)嚴(yán)重，菜粕實際供貨量不大，而菜籽成本在國儲托市收購以及近期外盤大豆持續(xù)飆升帶動下，菜籽價格漲勢更加強勁。在供應(yīng)緊和菜籽成本堅挺共同支撐下，油廠對菜粕挺價意愿很強，周內(nèi)部分繼續(xù)上漲報價。

二，需求市場—臺風(fēng)影響  菜粕需求受影響
本周臺風(fēng)?？鄬﹂L三角地區(qū)帶來很大的破壞，水產(chǎn)受到明顯沖擊，料相對當(dāng)?shù)夭似尚枨蟛焕?。華東、華南地區(qū)過去一周降水較多，有力緩解了前高溫天氣，過去一周的降水距平偏多，氣溫多數(shù)地區(qū)已經(jīng)低于常年1度；且展望未來一周，華東、華南地區(qū)仍多降水，從而將進(jìn)一步改善當(dāng)?shù)馗邷靥鞖?，進(jìn)而相對菜粕需求不利。

三，行情狀況—期價年先跌后揚  菜粕行情漲
1，期貨行情：
本周，美豆期貨先跌后漲。截止到周五，大豆11月合約期價報收1643.75美分，較上周末收盤上漲15.00美分/蒲式耳。前半周由于美國中西部主產(chǎn)區(qū)迎來降雨天氣，令部分地區(qū)的旱情得到緩解，投資者鎖定獲利了結(jié)，令盤面大跌，并一度跌破1600美分。隨后，因美國的月度供需報告預(yù)期利好，中國購買美豆消息的提振，市場重新大漲，周五在報告利多的支持下市場繼續(xù)走高，不過尾盤，美豆自高位略有回落，回吐部分漲幅，因降雨預(yù)報及獲利了結(jié)影響。

本周，ICE旗下的加拿大溫尼伯商品交易所油菜籽期貨市場收盤互有漲跌，主要原因是美國中西部地區(qū)天氣形勢令人擔(dān)憂，芝加哥期貨交易所（CBOT）大豆及制成品市場走強，而油菜籽收割壓力開始顯現(xiàn)8月10日收盤時，11月油菜籽合約比一周前下跌0.90加元，報收617.10加元/噸；1月合約上漲0.40加元，報收621.50加元/噸。

圖表：2012年8/7月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）


2，現(xiàn)貨行情：
本周，8月7日日美豆期價大跌3%，8日繼續(xù)下跌1.2%，主要是美國中西部干旱區(qū)迎來降雨打壓；但之后兩天因美國中西部干旱導(dǎo)致大豆產(chǎn)量下降已成定局，業(yè)內(nèi)普遍看好周五供需報告，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先跟盤跌，后有所上漲，周內(nèi)均價較上周比漲跌互現(xiàn)，全國周價格在4300-4350元/噸左右。豆粕行情暫時波動，對菜粕影響不大，其行情延續(xù)走強，部分地區(qū)繼續(xù)上漲50-100元/噸。

圖表：2012年第32周/31周（8月）中國主要地區(qū)菜粕周度均價統(tǒng)計 （單位：元/噸）


圖表：2012/2008年中國菜粕現(xiàn)貨市場周度均價走勢圖（單位：元/噸）


慧通建議：
目前，港口菜粕持續(xù)高位運行下，國產(chǎn)菜粕相對兩廣及港口銷售量持續(xù)增加，從而相對港口加粕構(gòu)成非常大的壓力。下周國內(nèi)港口菜粕現(xiàn)貨價格存在小幅下滑的可能性，產(chǎn)區(qū)菜粕或相對平穩(wěn)運行為主。產(chǎn)區(qū)油廠前菜粕合同銷售較多，云貴川天氣晴好，均相對產(chǎn)區(qū)菜粕價格構(gòu)成利好支撐。

四，其他補充：
在粕類原料市場上，本周國內(nèi)豆粕、棉粕市場演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：
1，豆粕市場：8月7日日美豆期價大跌3%，8日繼續(xù)下跌1.2%，主要是美國中西部干旱區(qū)迎來降雨打壓；但之后兩天因美國中西部干旱導(dǎo)致大豆產(chǎn)量下降已成定局，業(yè)內(nèi)普遍看好周五供需報告，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨先跟盤跌，后有所上漲，周內(nèi)均價較上周比漲跌互現(xiàn)，全國周價格在4300-4350元/噸左右。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，棉粕市場：本周國內(nèi)棉粕行情走勢偏強，多數(shù)地區(qū)繼續(xù)上漲。雖然前半周美豆期價下跌，國內(nèi)豆粕行情跟盤走弱，但對棉粕暫未形成打壓，下半周期價的上揚帶領(lǐng)豆粕上漲，進(jìn)一步激勵棉粕漲勢積極性。自身供應(yīng)緊、短期無新貨可供、價格優(yōu)勢明顯對行情構(gòu)成強勢利好。（更多詳情，請查閱“飼料原料+動保品”欄目中的棉粕頻道）。

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