慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第35周(8月)，全國(guó)玉米副產(chǎn)品價(jià)格保持連續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，其中淀粉價(jià)格周度環(huán)比上漲23.82元/噸，蛋白粉價(jià)格周度環(huán)比上漲70.67元/噸，DDGS價(jià)格周度環(huán)比上漲30.70元/噸，玉米胚芽粕周度環(huán)比上漲48.00元/噸，玉米皮周度環(huán)比上漲23.91元/噸。

一，行情動(dòng)態(tài)

圖表：2012年第35周(8月)中國(guó)淀粉現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第35周(8月)中國(guó)玉米蛋白粉現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第35周(8月)中國(guó)DDGS現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第35周(8月)中國(guó)玉米胚芽粕現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

圖表：2012年第35周(8月)中國(guó)玉米皮現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)變化（單位：元/噸）

二，市場(chǎng)分析：
1、淀粉市場(chǎng)
1)原料玉米價(jià)格震蕩中上漲
東北產(chǎn)區(qū)余糧多存于中間貿(mào)易商環(huán)節(jié)，部分貿(mào)易商出庫(kù)心態(tài)好轉(zhuǎn)，促使優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)下降，價(jià)格維持強(qiáng)勢(shì)。華北地區(qū)玉米價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間滯漲，加之資金壓力較大和存儲(chǔ)費(fèi)用不斷增加，貿(mào)易商惜售心態(tài)松動(dòng)，拋售庫(kù)存意愿較強(qiáng)，短期內(nèi)增加市場(chǎng)有效供應(yīng)量，對(duì)華北地區(qū)玉米價(jià)格形成壓制，價(jià)格整體弱勢(shì)調(diào)整。北方港口陳糧收購(gòu)活動(dòng)也逐步接近尾聲，部分企業(yè)已經(jīng)停止了對(duì)陳糧的收購(gòu)，價(jià)格穩(wěn)中下調(diào)。南方港口到貨量充足，飼料企業(yè)采購(gòu)積極性有所減弱，貿(mào)易商銷售壓力加大，報(bào)價(jià)小幅下調(diào)。東北市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)玉米供應(yīng)吃緊，銷區(qū)東北玉米到站價(jià)受成本支撐維持高位堅(jiān)挺。據(jù)慧通資訊的統(tǒng)計(jì)，本周玉米現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比提高0.25 %。

2) 部分加工企業(yè)虧損減少 開機(jī)率周比持平
目前國(guó)內(nèi)原料玉米供應(yīng)相對(duì)有限，市場(chǎng)需求依然疲軟，部分廠家繼續(xù)停機(jī)觀望，但是局部地區(qū)玉米副產(chǎn)品價(jià)格續(xù)漲，玉米深加工盈利水平虧損范圍小幅縮窄，以深加工企業(yè)玉米掛牌價(jià)來(lái)計(jì)算，關(guān)內(nèi)外淀粉企業(yè)淀粉加工虧損約60元/噸，較上周縮小70元/噸。受雙節(jié)終端需求上升拉動(dòng)，玉米加工產(chǎn)品走貨加快，部分小廠和個(gè)別大型廠家開工率小幅回升。據(jù)慧通資訊了解，國(guó)內(nèi)淀粉企業(yè)開工率在40%-50%。不過(guò)因淀粉企業(yè)整體開工率低迷，導(dǎo)致玉米淀粉供應(yīng)略顯緊缺，對(duì)淀粉價(jià)格行情形成有效支撐。

2、蛋白粉等副產(chǎn)品市場(chǎng)
1) 生產(chǎn)成本緩慢增加 部分廠家開工率相對(duì)穩(wěn)定
本周國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)震蕩中走高，東北地區(qū)堅(jiān)挺有漲，華北地區(qū)漲跌互現(xiàn)，南北港口價(jià)格小幅震蕩，南方銷區(qū)堅(jiān)挺趨強(qiáng)，玉米現(xiàn)貨周度均價(jià)環(huán)比提高0.25%。因此受原料成本上漲推動(dòng)，蛋白粉、DDGS生產(chǎn)成本繼續(xù)上升。由于深加工廠家前期訂單執(zhí)行接近尾聲，而雙節(jié)備貨需求依舊較好，廠家報(bào)價(jià)再次上調(diào)。另外據(jù)了解部分淀粉、酒精廠家加工利潤(rùn)有所好轉(zhuǎn)，酒精企業(yè)開工率穩(wěn)定到45%左右，東北地區(qū)酒精企業(yè)開工率在50-60%。

2)豆粕價(jià)格高位上漲態(tài)勢(shì)不變
本周，國(guó)內(nèi)豆粕市場(chǎng)維持高位上漲態(tài)勢(shì)，截至本周五，國(guó)內(nèi)43蛋白豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體運(yùn)行在4100-4720元之間，其中東北地區(qū)在4100-4550元之間，華北地區(qū)在4550-4590元之間，華東地區(qū)在4580-4660元之間，華南地區(qū)在4600-4730元之間，內(nèi)陸地區(qū)在4650-4770元之間。由于豆粕價(jià)格持續(xù)飆升，給國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)造成深重的打擊，已經(jīng)引起政府的關(guān)注，政府或?qū)⒊雠_(tái)更多的政策來(lái)打壓豆價(jià)，豆粕行情或繼續(xù)上漲有所受限。

3)肉價(jià)反彈有利于飼料消費(fèi) 對(duì)需求將有所增加
雖然豬肉價(jià)格下跌，當(dāng)前豬糧比已跌至盈虧平衡點(diǎn)以下，壓縮了養(yǎng)殖利潤(rùn)空間，打擊了養(yǎng)殖戶后續(xù)補(bǔ)欄的積極性，但是自去年以來(lái)的豬肉價(jià)格上漲帶動(dòng)生豬養(yǎng)殖的擴(kuò)張，生豬存欄量并未減少，對(duì)飼料的需求依然強(qiáng)勁，也就帶動(dòng)了蛋白粉等副產(chǎn)品消費(fèi)量。隨著國(guó)家重新啟動(dòng)凍肉收儲(chǔ)備，近期豬肉價(jià)格的企穩(wěn)反彈，加之國(guó)慶、中秋等節(jié)日臨近，肉類消費(fèi)量將相應(yīng)增多，生豬的存欄量仍將保持高位，截至年底對(duì)飼料需求可能會(huì)進(jìn)一步旺盛，這將對(duì)蛋白粉、DDGS等副產(chǎn)品價(jià)格起到較強(qiáng)的支撐作用。

慧通建議：
因淀粉新增產(chǎn)量有限，庫(kù)存水平普遍偏低，雙節(jié)鄰近終端需求備貨拉動(dòng)，預(yù)計(jì)淀粉短期行情有望繼續(xù)偏強(qiáng)；由于淀粉和酒精市場(chǎng)整體依舊偏弱，在秋糧上市之前，深加工開工率難以出現(xiàn)大幅回升，副產(chǎn)品供應(yīng)偏緊促使其價(jià)格走勢(shì)仍然相對(duì)偏強(qiáng)。此外豆粕現(xiàn)貨高位區(qū)間震蕩，也給副產(chǎn)品價(jià)格一定提振。

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