豆粕續(xù)漲和供應(yīng)青黃不接共同推動(dòng)棉粕續(xù)漲

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第35周（8月），國(guó)內(nèi)棉粕行情繼續(xù)上漲，市場(chǎng)成交情況尚可。豆粕行情在外盤繼續(xù)走強(qiáng)和后期到港量減少刺激下繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)雜粕市場(chǎng)也因?yàn)槔^續(xù)走高；同時(shí)，棉籽成本上漲，棉粕供應(yīng)青黃不接以及當(dāng)前國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)仍處于旺季等利好，均給棉粕市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)支撐。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—棉粕供應(yīng)青黃不接 新棉減產(chǎn)高于預(yù)期
本周國(guó)內(nèi)棉籽行情繼續(xù)上漲，以山東主產(chǎn)區(qū)為首的價(jià)格已經(jīng)普遍在1.30元/斤左右，較上周0.02-0.04元/斤。成本繼續(xù)上漲已經(jīng)為棉粕行情形成推動(dòng)。而當(dāng)前正是棉粕供應(yīng)青黃不接時(shí)期，全國(guó)各地大多數(shù)廠商棉粕庫存稀少，南方廠商幾乎無貨，僅黃河流域和新疆極少數(shù)廠商零星存貨，惜售心理強(qiáng)勁，挺價(jià)意愿高。再另外，根據(jù)最新調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年我國(guó)棉花同比播種面積下降約6.68%，高于此前預(yù)期，加之后期天氣不利，部分地區(qū)棉花單產(chǎn)下降明顯，新棉粕產(chǎn)量也自然下降，新貨減產(chǎn)預(yù)期給當(dāng)前棉粕市場(chǎng)也提供強(qiáng)勢(shì)支撐。

二，需求市場(chǎng)—水產(chǎn)旺季和棉粕比價(jià)優(yōu)勢(shì)  終端采購熱情不減
時(shí)間即將進(jìn)入9月，自立秋之后我國(guó)北部中部地區(qū)早晚溫差有所加大，北方地區(qū)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)已經(jīng)在開始逐步萎縮，但中部和南部地區(qū)仍處于旺季，飼料加工對(duì)棉粕消費(fèi)依舊活躍；而與此同時(shí)，盡管較長(zhǎng)時(shí)間以來國(guó)內(nèi)棉粕持續(xù)追漲豆粕，但棉粕比價(jià)始終存在較大優(yōu)勢(shì)，目前北方產(chǎn)區(qū)棉粕與沿海43%蛋白豆粕現(xiàn)貨差價(jià)高達(dá)1800-1900元/噸，遠(yuǎn)高于往年同期價(jià)差，棉粕比價(jià)優(yōu)勢(shì)相當(dāng)明顯，飼料廠采購棉粕熱情不減，棉粕終端需求旺盛，進(jìn)一步推高棉粕價(jià)格。

三，價(jià)格行情—美豆期價(jià)續(xù)漲  棉粕跟隨仍走高
1，期貨行情：
本周，美豆期貨仍繼續(xù)上漲，截止周五大豆11月合約收盤1756.50美分/蒲式耳，較上周五漲25美分。美元走軟，國(guó)際原油上漲，美國(guó)熱帶風(fēng)暴影響美豆收獲等利好是提振期價(jià)繼續(xù)上漲的關(guān)鍵；同時(shí)出口依舊利好，也給盤面利多提振。

本周連豆期價(jià)漲勢(shì)不明顯，周內(nèi)1301合約持續(xù)在4900左右震蕩徘徊。雖然美豆期價(jià)繼續(xù)上漲給國(guó)內(nèi)期貨利好帶動(dòng)，但由于豆粕行情持續(xù)飆升已經(jīng)引起政府高度關(guān)注，政策調(diào)控壓力或再現(xiàn)，連豆期價(jià)震蕩調(diào)整。

圖表：2012年8/7月CBOT/DCE大豆期貨每日收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)（單位：蒲式耳/美分；元：噸）

2，現(xiàn)貨行情：
本周，因熱帶風(fēng)暴艾薩克帶來的降雨和大風(fēng)拖緩美豆收獲工作，并降低作物質(zhì)量。出口需求強(qiáng)勁也為美豆進(jìn)一步上行起到推波助瀾的作用。本周外盤大豆繼續(xù)上漲，截止本周五，CBOT11月大豆合約收?qǐng)?bào)1756.50美分/蒲式耳，較上周1731.50漲25美分，連升第五周，為過去11周第十周上升；而在進(jìn)口大豆成本高企、后期進(jìn)口豆逐月減少下，國(guó)內(nèi)豆粕行情繼續(xù)上漲。截止周五，43%蛋白沿海主流價(jià)格在4534-4700元/噸不等，環(huán)比上漲100-200元/噸不等；棉粕主流價(jià)格2500-2700元/噸，環(huán)比上漲10-100元/噸不等，全國(guó)菜粕主流價(jià)格在2550-3080元/噸，個(gè)別略有上漲，多數(shù)維持穩(wěn)定。

圖表：2012年第35周/34周（8月）中國(guó)主要地區(qū)棉粕周度均價(jià)統(tǒng)計(jì)（單位：元/噸）

圖表：2012/2008年中國(guó)棉粕現(xiàn)貨市場(chǎng)全國(guó)均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

慧通建議：
周內(nèi)棉粕行情繼續(xù)呈上漲趨勢(shì)，除了自身基本面強(qiáng)勢(shì)以外，就是國(guó)內(nèi)豆粕行情繼續(xù)上漲利好帶動(dòng)。只是，豆粕行情大漲已經(jīng)嚴(yán)重威脅到養(yǎng)殖業(yè)，國(guó)家發(fā)改委再次約談幾大食用油巨頭，警示不要再繼續(xù)炒作豆粕，政策調(diào)控?fù)?dān)憂已經(jīng)顯現(xiàn)，或?qū)⒁种茋?guó)內(nèi)繼續(xù)瘋狂的粕產(chǎn)品行情。不過，棉粕的自身優(yōu)勢(shì)強(qiáng)勢(shì)，加之新棉粕上市還尚需時(shí)日，在新貨上市前，如果豆粕不出現(xiàn)大的下滑，棉粕高位運(yùn)行格局不會(huì)改變，甚至仍有小幅走高空間，關(guān)注國(guó)家政策調(diào)控。

四，其他補(bǔ)充：
在粕類原料市場(chǎng)上，本周國(guó)內(nèi)豆粕、菜粕市場(chǎng)演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：

1，豆粕市場(chǎng)：本周，因熱帶風(fēng)暴艾薩克帶來的降雨和大風(fēng)拖緩美豆收獲工作，并降低作物質(zhì)量。出口需求強(qiáng)勁也為美豆進(jìn)一步上行起到推波助瀾的作用。本周外盤大豆繼續(xù)上漲，截止本周五，CBOT11月大豆合約收?qǐng)?bào)1756.50美分/蒲式耳，較上周1731.50漲25美分，連升第五周，為過去11周第十周上升；而在進(jìn)口大豆成本高企、后期進(jìn)口豆逐月減少下，國(guó)內(nèi)豆粕行情繼續(xù)上漲。截止周五，43%蛋白沿海主流價(jià)格在4534-4700元/噸不等，環(huán)比上漲100-200元/噸不等。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，菜粕市場(chǎng)：本周，國(guó)內(nèi)菜粕行情總體穩(wěn)中略顯偏強(qiáng)，市場(chǎng)成交有所轉(zhuǎn)淡。豆粕行情在外盤繼續(xù)走強(qiáng)和后期到港量減少刺激下繼續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)雜粕市場(chǎng)也因?yàn)槔^續(xù)走高；不過，菜粕市場(chǎng)行情鑒于此前連續(xù)走高，考慮到水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)旺季時(shí)間已近不多，終端市場(chǎng)采購意愿有所轉(zhuǎn)淡，菜粕缺乏繼續(xù)快速上漲動(dòng)力，且局部甚至略有偏弱調(diào)低。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的菜粕頻道）。

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