慧通綜合報(bào)道：

此次畜禽肉檢驗(yàn)不合格事件將使得生豬供給進(jìn)一步收縮,生豬價(jià)格將出現(xiàn)超預(yù)期上漲。

國(guó)家食品藥監(jiān)總局首次對(duì)畜禽鮮肉制品檢驗(yàn)進(jìn)行通告,11批次畜禽肉不合格。

事件評(píng)論。

2015年5月-6月,國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局抽檢畜禽肉420批次樣品,不合格樣品11批次。其中抽檢畜肉192批次,不合格樣品數(shù)為5批次,抽檢禽肉147批次,不合格樣品數(shù)為6批次。不合格主要原因是由于畜禽在養(yǎng)殖過(guò)程中使用禁用的藥以及獸藥殘留物過(guò)高。

我們判斷,此次畜禽肉檢驗(yàn)不合格事件將使得生豬供給進(jìn)一步收縮,生豬價(jià)格將出現(xiàn)超預(yù)期上漲。此次系食品藥監(jiān)總局首次對(duì)于畜禽生鮮肉品的檢驗(yàn)情況進(jìn)行通告 (此前肉類產(chǎn)品檢驗(yàn)通告情況多集中于醬肉以及臘腸制品),表明政府對(duì)于生鮮肉品的食品安全檢驗(yàn)控制重視程度加大。在此背景下,預(yù)計(jì)全國(guó)各地部門將進(jìn)一步加 強(qiáng)生豬入市檢驗(yàn)措施,嚴(yán)格控制不合格生豬進(jìn)入市場(chǎng)。按此次生豬產(chǎn)品不合格率達(dá)到2.6%計(jì)算,全國(guó)不合格生豬規(guī)模將達(dá)到1846萬(wàn)頭(按全年生豬出欄 7.1億頭計(jì)算),若此類生豬全部禁止進(jìn)入市場(chǎng),將使得生豬供需缺口大幅超出預(yù)期。 總體上,我們認(rèn)為此次通告對(duì)市場(chǎng)生豬供給收縮起到催化作用,推動(dòng)豬價(jià)出現(xiàn)超預(yù)期上漲。

我們認(rèn)為,自繁自養(yǎng)大規(guī)模一體化的生豬養(yǎng)殖企業(yè)將是此次事件的最大受益者。相比于散養(yǎng)戶以及中等規(guī)模豬場(chǎng),大規(guī)模一體化養(yǎng)殖企業(yè)能夠?qū)τ谏i養(yǎng)殖流程進(jìn)行 全方位把控,食品安全有可靠保障。在生鮮肉品檢驗(yàn)加嚴(yán)的情況下,大規(guī)模一體化養(yǎng)殖企業(yè)的出欄生豬將更具競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

強(qiáng)烈看好養(yǎng)殖板塊投資機(jī)會(huì),現(xiàn)階段仍可積極布局。主要基于:(1)僵尸肉以及此次畜禽肉檢驗(yàn)通告事件將使得短期內(nèi)生豬價(jià)格上漲超預(yù)期,預(yù)計(jì)8,9月份突破20元/公斤有極大可能。(2)能繁母豬的持續(xù)淘汰將使得生豬價(jià)格后期持續(xù)上漲。結(jié)合生豬消費(fèi)等 變化,我們預(yù)計(jì)15年生豬均價(jià)15元/公斤,16年均價(jià)達(dá)17元/公斤;(3)生豬養(yǎng)殖行業(yè)單二季度即呈現(xiàn)扭虧為盈,且后期將盈利將逐季擴(kuò)大。生豬養(yǎng)殖自 繁自養(yǎng)二季度平均盈利為54元/頭,且行業(yè)從5月起即進(jìn)入盈利階段,截止7月24日達(dá)到時(shí)點(diǎn)盈利392元/頭,而去年單二季度的自繁自養(yǎng)單頭平均利潤(rùn)為 -154元/頭,今年一季度為-115元/頭。標(biāo)的方面我們重點(diǎn)推薦龍頭牧原股份,雛鷹、大華農(nóng)、天邦和正邦,此外,禽類養(yǎng)殖股可關(guān)注:圣農(nóng)、益生、民和、仙壇。

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