陳貨逐步告罄  新貨上市緩慢  行情穩(wěn)中略強(qiáng)

慧通報(bào)道：

根據(jù)慧通農(nóng)牧信息資訊的統(tǒng)計(jì)，2012年第24周（6月），國(guó)內(nèi)菜粕行情走勢(shì)基本平穩(wěn)，局部地區(qū)有所上漲，豆粕周初延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，之后局部小有隨盤(pán)回落，對(duì)菜粕基本無(wú)明顯影響，菜粕陳貨稀少，新菜籽原料上市緩慢，個(gè)別油廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)機(jī)，因成本堅(jiān)挺，新菜粕預(yù)售價(jià)格高于陳貨，但市場(chǎng)交投依然清淡。

一，供應(yīng)市場(chǎng)—陳貨稀少  新菜籽上市緩慢影響新粕供應(yīng)
目前國(guó)內(nèi)陳菜粕貨源已經(jīng)寥寥，報(bào)價(jià)稀疏，在安徽、江浙等一帶很多都是有價(jià)無(wú)貨，在四川、云南一帶陳貨還有零星，全國(guó)產(chǎn)區(qū)200型陳菜粕貨源主流價(jià)格在2200-2300元/噸左右。因減產(chǎn)，今年新菜籽上市緩慢，加之國(guó)家收儲(chǔ)政策遲遲不公布，農(nóng)戶(hù)交售觀(guān)望，需方收購(gòu)等待心態(tài)明顯，當(dāng)然天氣形勢(shì)不佳，頻繁降雨，菜籽品質(zhì)較差等均影響菜籽上市進(jìn)度。不過(guò)，在江蘇和安徽個(gè)別地區(qū)油廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始生產(chǎn)，新菜粕預(yù)售價(jià)格菜籽收購(gòu)成本堅(jiān)挺的利好支撐下，售價(jià)甚至還高于陳貨價(jià)格，目前湖北地區(qū)最高售價(jià)在2400元/噸。

二，需求市場(chǎng)—水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)恢復(fù)仍緩  需方隨用隨買(mǎi)  新貨訂單無(wú)幾
近期降雨天氣依然頻繁，未來(lái)10天，江南南部、華南、西南等地區(qū)繼續(xù)多雨天氣，總降雨量維持在60-150毫米，持續(xù)頻繁的降雨天氣令國(guó)內(nèi)水產(chǎn)啟動(dòng)緩慢，菜粕等主要用于水產(chǎn)飼料加工的原料需求增幅緩慢；加之目前正值新舊菜粕交替時(shí)期，傳統(tǒng)季節(jié)性供應(yīng)緊張支撐菜粕行情堅(jiān)挺，需方因此維持隨用隨買(mǎi)方式，對(duì)于新菜粕預(yù)售訂單無(wú)幾。

三，行情狀況—多數(shù)平穩(wěn)  局部有所上漲  成本支撐新貨售價(jià)高于陳貨
1，期貨行情：
本周，美豆期貨自高位震蕩回落，周初因美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的月度供需報(bào)告中，下調(diào)美新陳豆庫(kù)存預(yù)估，對(duì)大豆利多，美豆延續(xù)上周反彈行情。隨后連續(xù)三個(gè)交易日，大豆市場(chǎng)震蕩下跌，由于報(bào)告利多兌現(xiàn)后，基本面消息真空，市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)憂(yōu)慮明顯，希臘大選結(jié)果不確定，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱，西班牙評(píng)級(jí)遭遇下調(diào)，意大利國(guó)債收益率攀升等，加劇市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。截止到周五，大豆7月合約期價(jià)報(bào)收1376.00美分，較上周末收盤(pán)下跌50.25美分/蒲式耳。

本周，加拿大菜籽期貨高位震蕩回落，周初空頭回補(bǔ)支持，之后因跨月價(jià)差展開(kāi)、商業(yè)避險(xiǎn)、加元走強(qiáng)尾盤(pán)出現(xiàn)拋售以及外部宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)疲弱打壓。截止周四晚，菜籽期價(jià)7月合約報(bào)收596.2加元，較上周末下跌18.70加元。

圖表：2012年5-6月CBOT大豆/ICE菜籽期貨每日收盤(pán)（單位：蒲式耳/美分；公噸：加元）

2，現(xiàn)貨行情：
國(guó)內(nèi)菜粕行情走勢(shì)基本平穩(wěn)，局部地區(qū)較上周上漲50-100元/噸。其中，長(zhǎng)江流域主流價(jià)格繼續(xù)在2100-2400元/噸左右，華南地區(qū)價(jià)格在2350元/噸左右，北方產(chǎn)區(qū)價(jià)格在2250元/噸左右，華北一帶進(jìn)口印度粕價(jià)格在1700-1750元/噸，川內(nèi)95型價(jià)格在1650元/噸。

圖表：2012年第23周/24周（6月）中國(guó)主要地區(qū)菜粕周度均價(jià)統(tǒng)計(jì) （單位：元/噸）

圖表：2008/12年中國(guó)菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)周度均價(jià)走勢(shì)圖（單位：元/噸）

慧通建議：
隨著新菜粕上市供應(yīng)量逐步加大，菜粕供應(yīng)情況將逐步增多，但因原料收購(gòu)進(jìn)度緩慢，主產(chǎn)區(qū)僅極少數(shù)廠(chǎng)家開(kāi)機(jī)，新菜粕難有規(guī)模上市量，對(duì)價(jià)格將形成強(qiáng)勢(shì)利好支撐。筆者認(rèn)為，成本支撐和上市進(jìn)度緩慢，今年菜粕階段季節(jié)性弱勢(shì)行情或不復(fù)存在，在供需均淡的情況下，行情將整體上維持平穩(wěn)整理走勢(shì)。

四，其他補(bǔ)充：
在粕類(lèi)原料市場(chǎng)上，本周?chē)?guó)內(nèi)豆粕、棉粕市場(chǎng)演繹了不同的結(jié)構(gòu)，分別如下：
1，豆粕市場(chǎng)：上周后期因歐元區(qū)援助西班牙銀行業(yè)，刺激美豆期價(jià)大漲，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跟盤(pán)大幅調(diào)高，加之周二美國(guó)最新月度供需報(bào)告如預(yù)期溫和利多，進(jìn)一步對(duì)現(xiàn)貨利好支撐，截止周三國(guó)內(nèi)沿海43%蛋白豆粕報(bào)價(jià)在3400-3450元/噸，較上周末繼續(xù)上漲30-40元/噸；之后美豆期價(jià)在美國(guó)作物天氣改善、西班牙遭調(diào)降評(píng)級(jí)、希臘大選瀕臨等壓力下，連續(xù)兩天大跌，國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨跟盤(pán)整理回落，因本周末希臘二次大選若悲觀(guān)，傳G20準(zhǔn)備聯(lián)手援助，給市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)支撐，截止周五43%蛋白沿海價(jià)格在3350-3400元/噸，較周初僅回落50元/噸，但較上周比部分地區(qū)互漲跌10-50元/噸不等?？傮w看，周內(nèi)豆粕行情延續(xù)堅(jiān)挺為主。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的豆粕頻道）。

2，棉粕市場(chǎng)：本周?chē)?guó)內(nèi)棉粕行情局部有所上漲，油廠(chǎng)銷(xiāo)售心態(tài)有所好轉(zhuǎn)。豆粕現(xiàn)貨周初延續(xù)上周強(qiáng)勢(shì)，之后局部小有回落，總體上保持堅(jiān)挺格局。因與豆粕價(jià)差拉大明顯，同時(shí)棉粕供應(yīng)不足，預(yù)期隨著養(yǎng)殖周期預(yù)期逐步好轉(zhuǎn)利好，油廠(chǎng)銷(xiāo)售心態(tài)有所好轉(zhuǎn)，局部挺價(jià)抬價(jià)初顯，不過(guò)需方市場(chǎng)暫未出現(xiàn)積極配合采購(gòu)，交投依舊冷清。（更多詳情，請(qǐng)查閱“飼料原料+動(dòng)保品”欄目中的棉粕頻道）。

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