慧通報道：

2月豆粕價格的高漲，棉粕性價優(yōu)勢凸現(xiàn)，部分地區(qū)在農歷新年第一個工作日就開始試探性對棉粕進行提價，棉粕價格稍漲。菜粕價格繼續(xù)上漲，由于2月份中國水產養(yǎng)殖處于淡季，菜粕用量稀少，加之本身菜粕價格偏高，飼料企為新季度水產旺季提前備貨不積極。少數(shù)飼料企業(yè)期待油廠在4、5月份新菜籽上市前下調菜粕價格后再進行采購，從而進一步抑制了目前的菜粕市場交易。部分貿易商對年后市場看漲，進行料適當囤貨等到后期高價出售。

2月份中國菜籽菜粕供應整體趨緊，江浙部分進口菜籽到港。
由于國產油菜籽供應基本全面告罄，大部分油廠停機，菜籽、菜粕整體供應依然趨緊；不過，2、3月份江蘇、浙江兩地有25萬噸進口加拿大菜籽陸續(xù)到港，在一定程度上緩解了國內油菜籽及菜粕供應市場的緊張氣氛，也有利于平衡菜粕市場價格走勢。

2月份中國棉籽供應收尾，油廠棉粕供應量仍然較大。
由于06年中國食用油脂市場行情看好，油廠對棉籽收購積極，促使棉籽收購提前收尾，但收購價格依然居高難下，南方產區(qū)集中在1450-1550元/噸，北方產區(qū)高位在1650-1800元/噸。“春節(jié)”前后，國內畜禽出欄數(shù)量不斷增加，導致棉粕需求嚴重低下，很多油廠停產緩解庫存壓力。根據(jù)對國內主要市場的調查顯示，全國大多數(shù)油廠的棉粕庫存在四、五千噸。

2月份中國菜粕需求弱，價格整體高位小幅上揚；棉粕成交弱，油廠停產緩解庫存壓力，棉粕行情略有走高。
由于2月份中國水產養(yǎng)殖處于淡季，菜粕用量稀少，加之本身菜粕價格偏高，飼料企為新季度水產旺季提前備貨不積極。少數(shù)飼料企業(yè)期待油廠在4、5月份新菜籽上市前下調菜粕價格后再進行采購，從而進一步抑制了目前的菜粕市場交易。部分貿易商對年后市場看漲，進行料適當囤貨等到后期高價出售。

本月中國菜粕月度均價1540元，較上月上漲20-30元/噸。這是由于豆粕價格的連續(xù)高漲，給菜粕市場帶來利好；菜油價格下跌，油廠力挺菜粕粕價以維護利潤；去年冬季氣溫偏高，水產養(yǎng)殖提前零星啟動；07年中國油菜籽實際種植面積明顯下降，行情內對07年的油菜籽大都持供應緊張觀點；以上因素使菜粕價格上漲、

2月份中國飼料生產的繼續(xù)下降，棉粕需求清淡。而前期飼料企業(yè)和貿易商早已提前為“春節(jié)”前后的需求進行了備貨，節(jié)前業(yè)內預期的備貨小高峰并未出現(xiàn)，只有個別中小廠家零零星星補貨。受此影響，油廠棉粕供應量不斷上升，為了緩解庫存壓力，大多數(shù)油廠停止了生產。

雖然如何，中國棉粕月度均價1355元，還是較上月上漲10-15元/噸。春節(jié)前后國內豆粕現(xiàn)貨行情暴漲，棉粕性價優(yōu)勢凸現(xiàn)，部分地區(qū)在農歷新年第一個工作日就開始試探性對棉粕進行提價，但是畜禽養(yǎng)殖存欄低，短期內棉粕需求難以明顯好轉，限制了棉粕上升幅度。

圖表：2006-07年中國菜粕棉粕價格月度走勢圖（單位：元/噸）

圖表來源：慧通資訊。

 圖表：2007年1月中國油菜籽菜油菜粕及棉粕進出口數(shù)量統(tǒng)計（單位：噸）

備注：數(shù)據(jù)來源于中國海關。

3月及后期中國菜粕、棉粕市場預測：

3月份中國菜粕需求有望上升，行情高位窄幅震蕩。
3月份，中國畜禽飼料需求將隨著氣溫回暖逐步好轉，同時氣溫持續(xù)偏高將推動水產養(yǎng)殖有望同比提前半個月以上啟動，年前未備貨的飼料企業(yè)將會陸續(xù)開始為后期水產飼料需求補

庫。而暖冬、豆粕行情飆升均給養(yǎng)殖淡季的2、3月份菜粕可能回落的風險大大降低。預計，下月國內菜粕行情整體繼續(xù)維持高位，部分地區(qū)報價小幅上升。

3月棉粕需求有望上升、預計下旬會出現(xiàn)明顯上升過程。
3月上旬，受豆粕行情連續(xù)上漲提震，棉粕提價范圍有望增加，但受終端市場年前備貨和飼料需求短期難以明顯好轉限制，棉粕上升空間仍然有限。在養(yǎng)殖市場不爆發(fā)春季禽流感的前提下，短期內棉粕行情下調的機率已經很小。預計在3月下旬開始國內棉粕市場將有一個比較明顯的行情變化過程。

附：花生粕市場總體狀況：
2月中國花生粕供應充足，價格先漲后跌，總體穩(wěn)定，預計3月份花生粕行情弱勢窄幅震蕩。春節(jié)前，由于花生油需求旺季，促使1月份中國花生生產加工地區(qū)的油廠積極生產，但花生供應量總體不足以及花生成本高也導致眾多數(shù)油廠無法開機生產，2月份國內花生粕市場供應相對平穩(wěn)。

2月份，大幅飆升的豆粕行情帶動花生粕在25日后行情大幅上升。山東荷澤、萊陽大油廠48％蛋白的花生粕報價提高料350元/噸報價，達到2350元/噸的出廠價；河南安陽48％蛋白的貨源報價也大幅上升至2080元/噸。豆粕行情引領上漲，促使花生粕成交有所放量。

3月份，國內食用油脂市場轉淡，銷售重點轉向花生粕，同時，隨著氣溫逐漸回暖養(yǎng)殖慢慢復蘇，花生粕需求有所上升。國內花生存量過低，成本偏高，不利于后期油廠開工，花生粕供應量相對有限，給行情帶來利好支撐。不過，最后還要看豆粕行情走勢，如果豆粕出現(xiàn)回調，花生粕也將存在小幅回落風險。

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